Dividendos cobrados (Febrero).

En este mes de Febrero he ingresado los siguientes dividendos:

      En lo que va de año el acumulado ya son 567€, sin contar las acciones percibidas por script dividend de ACS, NG, Iberdrola y Repsol. Si se piensa, son ingresos que se están percibiendo y acumulando por estar de vacaciones, o en casa, en la montaña, durmiendo.. Simplemente con el pasar el tiempo, nuestras empresas, que tienen equipos gestores detrás, empleados, proveedores, están trabajando PARA nosotros, ¿no es increíble?.

     La cartera es sólida, pues a pesar de la volatilidad, o caída brusca, está en un -6,92%, lo cual si se piensa no es tampoco ningún problema, pues se cubre de sobra con los dividendos de año y medio, y es que las fuerzas de mercado, cuando las empresas ganan dinero, acaban empujando hacia arriba en su doble vertiente, ya sea re valorización, o dividendos (caja entregada), o re compra de acciones. 

     Una empresa puede estar en dificultades, incluso diez empresas, incluso la mitad de la cartera, pero a medio y largo plazo es difícil pensar que las 33 empresas que ya poseo en un pequeño porcentaje acaben quebrando de forma conjunta, o le vaya a todas mal. En ese escenario creo que le iría mal a cualquier activo, ya sea inmuebles, oro, incluso nuestras propios trabajos o vidas, así que no es un escenario en el que debamos centramos, pues es el mas altamente improbable de los todos. La humanidad si algo siempre ha intentando, es ir mejorando y progresando, por tanto sigo siendo positivo a medio y largo plazo. Espero que tras un paréntesis de varias semanas, por problemas personales, algunos de salud, tengo que retomar y tratar de ir preparando la siguiente compra, aprovechando los buenos precios.

Un saludo.  

Draghi, ¿que hay de lo mío?.

         Estos últimos años, unos ocho años aproximadamente, estuvo rondando por mi cabeza la idea de comprar un piso para alquilar, pero nunca se daban las circunstancias favorables; primero mi hipoteca, luego, cuando mi hipoteca empezó a bajar y a dejarme algo mas de ahorros resulta que era el pico de la burbuja inmobiliaria (2007). Luego llegó 2009 y mientras la bolsa caía, el paro y el déficit se disparaban..¡Los pisos no bajaban!, casi los mismos precios que en la burbuja.  En 2012 aunque los precios habían bajado algo, aún seguían estando bastante inflados, pues los bancos fueron 'rescatados' con el dinero de todos..y eso incluye a la FED y al BCE; impresoras, bancos malos, nacionalizaciones.. Todo valía, pero como efecto colateral consiguieron mantener los precios inmobiliarios, y los pisos se resistían a bajar. Finalmente este 2016 tras ver que dejaron de caer y se estabilizan, y que los tipos de interés están históricamente bajos, he decido dar el paso y pedirle a Draghi mi parte del dinero barato. ¿Como? pues comprando un piso mediante una hipoteca, de tal manera que me traigo dinero 'del futuro' y lo pondré a trabajar en el presente. Y con el alquiler se pagará la hipoteca, con lo que no requerirá mucha mas inversión por mi parte, salvo alguna aportación puntual. Una forma de invertir en Reits, pero sin intermediarios. Y una forma de pedir mi parte del dinero barato, sin gastar mi parte de efectivo, por lo que sigo disponiendo de  'munición' en caso que los mercados bajen adonde imagino que podrían bajar.

     En cuanto se materialice la operación en unas semanas, tendré que ir planteándome como darle cabida en mi excel de seguimiento, a este nuevo activo generador de rentas.

un saludo

Estado de cartera (Febrero). Próximos pasos

Después de las últimas caídas el global de mi cartera queda en un -12,73%;

       Mapfre se ha comportado horriblemente mal, y ya es la peor tercera posición de las que mas pierden porcentual mente, aunque viendo el global tampoco parece que la cartera haya sufrido mucho, pues un -12% si la bolsa vuelve a ponerse alcista es algo muy fácil de recuperar.

        Comportamiento relativo; sigue comportándose mejor mi cartera que el Ibex, desde el 24 enero (-7,40%) al 14 de Febrero (-12,73%) es una caída de mi cartera del -5,33%, en ese periodo el Ibex ha caído el -9,2%. La clave vuelve a ser mi exposición al Ibex, que es del 42% de mi cartera. 

     El Ibex es una bolsa con mucho peso del sector bancario, mi cartera sólo tiene financieras Santander y Mapfre, en poco porcentaje, que precisamente han sido de las que peor se han comportado en el periodo. Con este escenario de tipos bajos, y que parece se va a prolongar bastante en el tiempo, no se sabe muy bien de donde van a obtener la rentabilidad los Bancos y las aseguradoras, pues además los créditos se están reduciendo. Otro factor clave en este periodo ha sido la caída del dólar, que ha penalizado en parte ese 48% de mi cartera que tengo en dólares, parece que está descontando el mercado que no habrá subidas de tipos, o que se retrasarán y reducirán.

    No tengo que perder de vista que mi objetivo es el largo plazo, y que suba o baja temporalmente no tiene que hacerme desviar del objetivo, que es conseguir unas rentas crecientes en el tiempo, con un horizonte temporal a veinticinco años vista. Así que suba o baje un determinado porcentaje, en un periodo breve de tiempo (y unos meses lo son), no me preocupa lo más mínimo, es algo anécdotico.

       Como próximos pasos me planteo, debido a la volatilidad, usar toda (o parte) de la cartera de renta fija, que supone mi otro 50%, para hacer compras puramente especulativas, de comprar grandes paquetes en momento de pánico, después de varias caídas fuertes y seguidas, y venderlas en el rebote, para aprovechar la volatilidad. Pues en cuanto a empresas puntuales, aunque han caído por lo general, me parece que las empresas buenas siguen teniendo valoraciones muy ajustadas, y casi no han caído, en cambio las malas o mediocres han caído más. El mercado no es tonto y parece que en una primera fase esta penalizando a las empresas con motivos para ser penalizadas, ya sea bancos, porque se enfrentan a un escenario de ganancias muy reducidas debido a tipos cero, o las relacionadas con el petroleo/materias primas, que se enfrentan una debilidad de la demanda y sobre capacidad. Pero las empresas buenas, aquellas que estoy deseando comprar a buenos precios, casi no bajan, salvo muy contadas excepciones.

Un saludo.

HCP,derrumbe.

      Hoy HCP ha estado cayendo un -19%, los motivos, son este;
http://finance.yahoo.com/news/healthcare-reits-down-brookdale-hcp-181708386.html

o este;
http://valuentumbrian.tumblr.com/post/139002901860/health-care-reits-whacked

        Básicamente se trata de una conjunción de problemas que está afectando a los REITS relacionados con la salud, y especialmente a HCP o Brookdale (BKD). Por un lado el mayor inquilino de HCP, que es HCR Manor care, se enfrenta a una investigación por parte del gobierno federal de USA, por delitos relacionados con la falsedad a la hora de cobrar ciertos conceptos del medicare (que es una ayuda para asistencia/medicamentos en USA). Que tu mayor inquilino se enfrente a problemas hace que el arrendatario pueda llegar a tenerlos, y eso penaliza, pero ya es una noticia un tanto vieja, y ahí es donde aparece otra mala noticia; Según el literal de la expectativa presentadas por ambas compañias, los beneficios esperan que se reduzcan o mantengan ligeramente,

 HCP guided its fiscal 2016 FFO (Funds From Operations) per share to be in a range of $2.74 to $2.80. HCP's FFO for the full fiscal year 2015 was $2.72 per share.

      Y eso no ha gustado nada al mercado; problemas de los inquilinos, mercado bajista, expectativas de ingresos menores o estancados..Y aquí es donde viene mi reflexión, ¿No era este un segmento, el de la salud, con unas perspectivas muy halagueñas en el medio y largo plazo? ¿No era HCP un dividend champion, a prueba de bombas?., Menos mal que mi exposición al sector REITS es sólo del 3% de mi cartera, aún así empiezan a acumularse 'cadáveres' en mi armario de cartera. Es por eso que es importante la diversificación, incluso me planteo, si la estrategia B&H es buena en algunos momentos o en determinados sectores.

      Benjamín Graham recomendaba a los neófitos de la bolsa una simple cartera de un 50% de renta variable y un 50% de renta fija, e ir balanceando, cada tiempo determinado, que pueden ser por ejemplo seis meses, o un año. Por ejemplo si aumentaba el peso de RV por encima del 50% vendía ese 'exceso' y compraba renta fija, y si era al revés hacía lo contrario. Me parece una idea muy acertada, en mi caso debido a la tremenda represión financiera que vivimos he empezado a saltarme ligeramente alguna normas, espero que esto me sirva de recordatorio sobre no tomar sobre exposición en un solo valor o sector. y tratar de no saltarme las reglas.

Un saludo.

Dividendos cobrados en Enero.

       Del 14 de Enero a esta parte he cobrado los siguientes dividendos:

      La venta de derechos de ACS es el resto que sobra y que no llegan a ser suficientes para una acción, pues normalmente elijo en los scripts la opción de cobrarlo en acciones, y más cuando están las cotizaciones tan bajas. La elección de cobrar el script en acciones suele ser la opción por defecto, ya que a las empresas les viene muy bien pagar en papelitos pues evitan la salida de cash, efectivo, de la empresa.

        En cuanto al mercado, nada que deba sorprender, pues parece que finalmente se va confirmando la 'crisis de 2016' que ya se venía anticipando. Puede ser por mil excusas, en mi humilde opinión simplemente ya 'tocaba', pues los índices llevaban mucha subida, y en algún momento tenían que corregir. El resto pueden ser desencadenantes, o detonantes, de algo que creo era inevitable. 

     Con la última compra del SAN vuelvo a comprobar, como coger cuchillos cayendo al vuelo, no es una idea muy inteligente, aún así pienso que es un buen precio,el problema que mañana puede ser aún mejor, así que me anima poder seguir comprando el ver las cotizaciones en estos niveles, aunque quiero ser cauto, pues me gustaría comprar las mejores empresas a los mejores precios, y las buenas empresas no terminan de llegar en los niveles que me gustaría,  y ademas es muy posible que aún no haya salido toda la gente.  En cuanto al sector petróleo me ha llamado la atención la siguiente noticia de Warren Buffet:

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/7320556/02/16/Buffett-juega-830-millones-a-la-recuperacion-del-petroleo.html

   Recordándome esta otra de principios del año 2015,donde hizo justo el movimiento contrario, 'salvándose' de las caídas posteriores del petróleo que nadie podía imaginar en ese momento:

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/6484810/02/15/Buffett-vende-toda-su-participacion-en-Exxon-Mobil-tras-el-azote-del-crudo-barato.html

   No sé si esta vez volverá a estar acertado, pero me hace pensar que 'el abuelo' ya está tomando posiciones, para cuando llegue la recuperación del precio del petróleo, y detrás las cotizaciones de las empresas relacionadas. Y no me gustaría estar fuera cuando eso suceda, por lo que trataré de estar vigilante las próximas semanas.

    Por otro lado, el tema político patrio parece que se va enredando, provocando mejores precios en nuestra bolsa local. Todo este cóctel de ingredientes esta generando, y es probable que lo haga aún mas en el futuro, oportunidades, que espero saber y poder aprovechar llegado el momento.

Un saludo.