Nueva compra:PEPSICO

    A principios de Septiembre recibí la siguiente comunicación de uno de los brokers, en concreto ING Direct, informando de una promoción donde regalan la comisión de las próximas dos compra en el mercado Americano, sólo para determinados clientes. Pongo el detalle:

Durante este mes han sucedido varias cosas:  

• El mercado Español(Ibex) apenas ha notado la situación política creada por el 1-Octubre y el referéndum ilegal. 
• La oportunidad de aprovechar una compra gratis, cuando además tengo que hacer una compra si o sí antes del año que viene (para que no cobren comisión de custodia en ING). 
• La debilidad del dólar que ha sido impulsado hasta los 1,18$ frente al Euro. 
• ING ha bajado la rentabilidad de su cuenta naranja del 0,20% al 0,05%, lo que en la práctica supone dejarla a cero, el coste de tener liquidez aumenta.
• El dato del IPC del último mes muestra una subida hasta el 1,8%, se están comiendo los ahorros. 

Todos estos factores juntos me han empujado a invertir ya lo que tenía previsto antes de que finalizase el año y realizar la compra al otro lado del charco.

   La elegida estaba entre varias: Kraft Heinz, Qualcom, Kellogs, SJM. Todas ellas empresas excelentes y cercanas a los mínimos de 52 semanas, aunque finalmente la elegida a sigo Pepsico, 20 acciones a 111,37$ cada una, total 1912€ (en Noviembre me descontarán la comisión). Mi empresa número 38 de la cartera.

La situación de la empresa:

PER: 23,60, un per por encima de 20 es caro.

Yield: 2,89% anual, un dividendo bajo.

Payout: 68,65%, en principio parece sostenible y aún deja margen para futuras subidas, siempre que el negocio gane más dinero.

Gráfica histórica: Nos habla de una empresa que en los últimos 40 años no ha parado de crecer, salvo tropiezos puntuales en las distintas crisis, como la del 98, las del 2000 y la del 2009.

Momento de compra: Cerca de máximos, pero en un rango medio entre lo que ha oscilado las últimas 52 semanas, si atendemos al efecto divisa mejora algo, pues se ha pasado de 1,07$ a los actuales 1,18$ por lo que podemos comprar más dólares con el mismo Euro.

Tamaño: estamos hablando de una empresa muy grande, gigante, de casi 159.000 millones de dólares, repartida en los cinco continentes.

En cuanto a sus magnitudes financieras:

      Se aprecia que se trata de una empresa con ingresos estancados y deuda en ascenso. Pero con un poder de marca fuerte, muy diversificada a nivel mundial, en España es propietaria de las siguientes:

      Resumen: La considero una buena empresa comprada a un precio caro, por tanto sólo hago una compra de 20 acciones y dejo para mejor ocasión comprar otras 20 acciones, por ejemplo si bajase un -20% desde mi precio de compra. La elección no ha sido fácil pero llevaba muchos años detrás de ella. Se podría decir que al final a falta de una opción mucho mejor casi la he comprado por capricho, si atiendo a sus principales magnitudes (caro por Per y precio), con un dividendo de partida bajo, pero con marcas muy reconocidas y muy extendida a nivel mundial. Es difícil que quiebre y casi seguro que no daremos ningún 'pelotazo' con ella, pero sí para dormir tranquilo en una cartera a muy largo plazo (de diez años para arriba).

Un saludo.

Dividendos Agosto y estado cartera.

     En el mes de Agosto he cobrado los siguientes dividendos:

     Se sigue acumulando para una o dos compras antes de fin de año. El total anual ya acumula 3.666€ (queda excluidas las plusvalías). El año pasado durante el mismo periodo fueron 3.442€, lo que supone un aumento este año respecto el anterior del +6,42%.

      La cartera a 10 de Septiembre de 2017 presenta el siguiente aspecto:

   Aquí la cosa no esta tan bien, se está notando la depreciación del dólar (supone el 41,25% de mi cartera), aunque a largo plazo debería compensarse, pues también significa que con el euro mas fuerte podré comprar las mejores empresas a menores precios.

    El porcentaje que representa cada empresa en mi cartera es la siguiente gráfica:

   Respecto a Agosto National Grid cede la tercera peor posición a BME. En general todas han bajado y respecto a la última revisión de Agosto cede otro -2,44%. Mi cartera desde el 1 de Enero ya está en negativo acumula un -2,12%, no es algo que me preocupe excesivamente al contrario pues aún tiene una rentabilidad global positiva del 8,11%, esto es importante a nivel mental, hace que no me preocupen pues sigue siendo positiva. Pero si lo comparo en el mismo periodo con el Ibex 35 (+8,31%) o el Dow Jones (+10,3%), no estoy satisfecho para nada. La única lectura positiva de que baje la cartera es que podré comprar buenas empresas a precios mas baratos y el dinero cundirá más. 

Un saludo.

Indice de Precios al Consumo.

      Hace unas semanas era público el dato del IPC (Indice de Precios al Consumo). Este dato tiene una importancia capital pues determina si estamos teniendo éxito o estamos fracasando en nuestra estrategia. Pues bien en Agosto el dato de inflación o IPC en España ha sido el 1,6%. Lo que significa que cualquier producto donde tengamos depositado nuestro dinero y no se haya revalorizado por encima de eso nos hace perder dinero. Si por ejemplo tenemos un depósito a un año al 1% TAE (en la actualidad casi todos están por debajo de esa cifra), significa que cuando venza el depósito y nos devuelvan nuestro capital y los intereses hemos perdido el -0,6%  (1% - 1,6% = -0,6%) . Lo mismo sucede con el resto de activos: si año tras año van teniendo una re valorización inferior al IPC significa que el poder adquisitivo de nuestro capital se va reduciendo, lo que significa que nos va empobreciendo. Si compras una casa, un piso, un terreno, un coche, sellos, oro físico... cualquier producto donde coloquemos nuestro dinero si no es capaz de batir la inflación de forma consistente año tras año solo hará que perdamos dinero tan duramente ganado.

      La forma de elaborar el IPC además está particularmente diseñada para no reflejar la realidad de los precios, si no los deseos de políticos y banqueros centrales, de tal forma que por ejemplo si se dispara mucho por culpa de la energía, pero no es conveniente, se saca o se reduce el peso de la energía y se da mas peso a la alimentación, si sube mucho el pan se quita y se meten las medicinas, etc. De esta manera cuando tenemos el dato de IPC deberíamos tratar de ver por nosotros mismos si es real y en que porcentaje se puede haber desviado. Cuando dicen un IPC del 1,6% podría estar hablándose de un real del 2%. ¿porqué mentirían los políticos?¿porqué no conviene un IPC bajo?, la respuesta a ambas preguntas se llama deuda. Si la inflación es 'baja' pero no negativa se puede emitir deuda para financiar cosas, que además haya inflación significa que las deudas pasadas cada vez valen menos. No es lo mismo una deuda de 100€ en el 2000 que esos mismos 100€ en el 2017. 

     Mientras la inflación sea positiva los gobiernos están contentos, pero si es negativa se ponen nerviosos y actúan todo lo que sea necesario, llegado el caso lanzarían billetes desde un helicóptero. La deuda de la mayoría de los gobiernos actuales son impagables, a menos que cada año valgan menos las antiguas pagándose los intereses con deuda nueva. La rueda debe girar siempre. Lo importante para nosotros es que debemos batir ese 1,6% durante 2017. De momento mi cartera me genera unos dividendos del +3,59% TAE a fecha actual, si sumo la parte que tengo en liquidez me daría una TAE aproximada del 2,8%, habría que tomar solo la parte neta una vez descontado impuestos que sería como . con lo que estoy tranquilo por esa parte significa que estoy haciendo las cosas bien, casí duplico la inflación oficial lo que significa que gano:

                                    2,8% - 0,56 % (impuestos) - 1,6% IPC = 0,64%. 

    No es mucho ganar el 0,64% real al año, pero es mas de lo que consigue la mayoría de las personas de este país, o por lo menos todas las que solo inviertan en renta fija, básicamente depósitos.

    Aún quedan cuatro meses para que finalice el año por lo que la cifra variará, pero no mucho. Como dije en entradas antiguas y desde hace ya unos años, el depósito ha muerto y así seguirá mientras mantengan los tipos actuales, que se prevé sea por mucho tiempo.

Un saludo.