domingo, 27 de diciembre de 2015

Objetivos para el año que viene, resultados del 2015.





       Un año mas termina, y toca hacer balance. Mis ingresos  netos han sido sólo del 86% respecto los del año 2014 (-14%), y el ahorro ha sido solo el 75% (-25%) respecto del año pasado, pero he conseguido reducir un 5% los gastos. Los objetivos marcados a principios de año finalmente han quedado así;


 - Pesar menos de 81 kg. (actual 86,4 kg).  - No conseguido.
 - Ahorrar el 41% de mis ingresos netos. (actual 41,7%). - Conseguido.
 - Ingresar 3000€ en dividendos. (actual 4107€). - Conseguido.
 - Publicar una entrada semanal en el blog. - Conseguido.

  Mi lectura de los datos económicos es que en su conjunto mi 'economía' se ha reducido, haciéndose un 14% mas pequeña. Lo he compensado parcialmente reduciendo un 5% los gastos, el 9% restante es dinero que he gastado y que el año anterior sí pude ahorrarlo e invertirlo. Todo tiene un suelo, y el de mis gastos ya está alcanzado y no puedo bajarlo mas sin causar un profundo malestar en toda la familia, pues supondría dejar de invertir en educación, o en salud. Lo importante es que ha habido ahorro, y por eso me puse el objetivo de ahorrar el 41%, que no esta nada mal, ahora toca volver a ponerse objetivos para el año que viene, que son estos;



Pesar menos de 81 kg.
¿Porqué rendirse?, tengo que volver a intentarlo, pues es salud.

Ahorrar el 42% de mis ingresos netos
Este objetivo es muy ambicioso, pues tendré una reducción de mi salario del 6% en 2016, y para conseguirlo básicamente tendré que reducir en el mismo porcentaje los gastos, que ya fueron recortados al límite estos últimos años. Por la vía de ingresos no veo la forma de incrementarlos, ni dispongo de tiempo para tratar de conseguir otros ingresos adicionales. Teniendo en cuenta que ya sufrí una reducción de ingresos del 14% este año, que en este 2016 la reducción esperada sea 'sólo' de la mitad hace que parezca hasta fácil conseguirlo.

Llegar a 150.000€ invertidos. 
Básicamente tirando de los depósitos, la re inversión de dividendos y el flujo nuevo de ahorro.

Ingresar 5000€ en dividendos. 
Supone aumentar un 25% respecto a este año, en un contexto donde tengo varias empresas en cartera que pueden reducir o suprimir el dividendo. Es viable conseguirlo y hay que intentarlo.

Pasar de blog a web en wordpress.


    A partir de Enero habrá que ir revisando y mirando otra vez las empresas para tratar de buscar cual puede ser la siguiente, tengo varias candidatas, pero estoy expectante de ver como evoluciona el mercado, y sobre todo esperar que va sucediendo una vez termine el periodo Navideño, ¿Habrá consolidación?¿Continuará el rally?. Creo que lo mejor va a ser esperar un poco y ver.

Un saludo y Feliz año 2016.

miércoles, 23 de diciembre de 2015

Evolución de la cartera durante el año. Repaso.



      Se va terminando el año y es momento de hacer un repaso. En Enero hubo un cambio fundamental cuando Ana Patricia Botín anunció en SAN una ampliacion de capital sin derecho de suscripción preferente, nada menos que por el 10%, y una reducción del dividendo de 0,60€ a 0,20€ (-66%). Fué la puntilla y lo que me empujó a salir de ese valor (y del sector bancario en general) y tratar de diversificar buscando mayor seguridad y estabilidad en los ingresos. En ese momento mi cartera estaba muy poco balanceada, con mucho peso del SAN, a pesar de todo el esfuerzo durante 2014 para reducirlo ya que en enero de ese año representaba casi el 50%.


     Aprovechando, y tratando de diversificar, vendí SAN a 5,86€, compensando esas pérdidas con la ganancia en las ventas de BME y Enagas, que acumulaban ganancias latentes. El resultado de la operación fue neutro, pudiendo compensar la totalidad de los 5300€ de pérdidas con respectivas ganancias. Luego recompré  BME y Enagas, pero equilibrándolas un poco mejor, para que estuviera mas repartido. Con todo el capital recuperado de SAN lo invertí en las empresas Unilever, National Grid, Lorillard, Public Entrerprise Group  y Mapfre. También vendí gran parte de mi posición en TEF a un precio de 13,04€, y compre Caterpillar, Microsoft, National Oilwell Varco, Jhonson&Jhonson y Gas Natural. El resultado de todos esos movimientos, mas las adquisiciones de los últimos seis meses, es la cartera actual;






       Aproximadamente la mitad de mi posición está en dólares, y la otra mitad en euros, y un pequeño porcentaje en libras. La rentabilidad de la cartera empezó en el +1,33%, y en la recta final del año la tengo en el -2,44%, lo que es una variación de -3,77% anual. Por contra el Ibex-35 ha tenido un -6,33% en lo que va de año, y un Dow Jones Industrial -2,28%, por lo que he estado en el rango. Todo esto dividendos aparte. Si la cartera se hubiera mantenido sin cambios habría estado muy penalizada por el SAN y por el Ibex, y mis cálculos hubieran situado su rentabilidad anual en casi el -9%. Por lo que los cambios durante el año han sido en general positivos, aunque en los sectores de Energía y en Materiales Básicos he sido muy penalizado, espero que no vayan mucho mas lejos en su corrección, por ejemplo en ARLP llevo ya un -60% de caída, por lo que la mayoría de la caída ya la tengo hecha, y 'solo' podría caer un -40% adicional (lo que implicaría la quiebra y el valor a cero de esa posición). En este año mi cartera evolucionó de 99.400€ a casi 127.900€ invertidos, lo que es un incremento del 29%.

      Por otro lado, en Repsol está el script dividend: Por cada acción dan un derecho y con 22 derechos dan una nueva acción. Circunstancia que he aprovechado en esta recta de final de año para  reducir la 'factura fiscal' vendiendo hoy 42 acciones de Repsol a 10,48€ (fueron compradas a 19,27€), por un importe total de 429€, para poder aflorar unas pérdidas latentes de -379€, y poder compensarlo con otras plusvalías de 363€, de esta manera no tengo que pagar en la próxima declaración de la renta, al compensarse unas con otras, y reduzco un 20% las perdidas (es el porcentaje que me ahorro al no pagar plusvalías en las otras), reduciendo el precio medio de las restantes en Repsol de 13,59€ a 13,26€. Ademas bajo algo la exposición en una empresa que además no da dividendos. Todos los derechos los volveré a coger en acciones, y en Enero me darán otras 34 acciones, por lo que en realidad en como si hubiera vendido solo 8 acciones. 

Un saludo.

domingo, 13 de diciembre de 2015

Estado de cartera (Diciembre).




       Difícil está que este año se de el conocido como rally de Navidad. Hay dos citas importantes: la muy probable subida de tipos del 15 de Diciembre, y las elecciones en España el 20 de Diciembre, y ambas cosas en principio parecen negativas, pues la subida hace que la renta variable pierda atractivo, y las elecciones no es muy probable que haya mayoría absoluta de nadie, lo que obligará a pactos = más incertidumbre.

       Los mercados parece que por fin empiezan a corregir, y se empieza a parecer mas al escenario que ya dibuje en septiembre  http://divideando.blogspot.com.es/2015/09/graficas-de-empresas-santander-repsol.html ,con un SAN ahora mismo en 4,67€, si pierde los 4,50€ es fácil que bajase otro buen tramo. En 4,13€ podría ser mi primera entrada,daría un 3,67%. por encima de ese precio ni me lo planteo, ya que mientras Ana Patricia esté en la directiva le pido una prima de riesgo al banco (todavía escuece la ampliación sin derecho preferente  del 10% en  Enero, realizada con nocturnidad y alevosía), o la reducción del no-dividendo. No tengo claro que el día de mañana pueda hacer otra jugada o parecida.

    Como indiqué el mercado suele dar oportunidades continuamente, y si en octubre asistimos a un fuerte rebote que parecia que se escapaba el tren (http://divideando.blogspot.com.es/2015/10/resumen-semanal.html) ahora estamos casi igual, pues llevamos ya bastantes días corrigiendo. La clave vuelve a ser la calma, y tratar de tener buenas empresas en el punto de mira, por si se da la oportunidad, que es muy probable que se vea el año que viene. 

    Mi cartera ha pasado de estar en máximos hace un par de semanas a estar actualmente en mínimos del año, presenta este estado:


     Se han deteriorado todos los precios, pero aunque repiten las mejores y las peores empresas en los respectivos ranking, es muy importante notar que las que estaban muy mal han bajado mucho mas, y las que estaban bien, han bajado pero mucho menos. La lectura que saco es que las malas empresas cuando la cosa se pone mal lo pasan peor, y las buenas empresas incluso con el viento en contra son capaces de mostrar sólidos resultados, lo que las hace aguantar mucho mejor y a la larga mostrar esos rendimientos tan buenos. Si hubiera comprado por ejemplo Microsoft o MacDonalds, en vez de NOV o Repsol, tendría una cartera mucho mas sólida se habría deteriorado menos. La estrategia de promediar por tanto no parece buena idea, y es uno de los puntos que tengo que pensar otra vez y  mejorar. Realmente ya estaba dejando de aplicarla (http://divideando.blogspot.com.es/2015/09/el-consuelo-de-los-dividendos.html), pues si baja mucho la bolsa prefiero comprar unas Pepsi, Coca Cola o Colgate, antes que mas petroleras o de materiales básicos. Cuando sube todo suben mas, y cuando baja todo bajan menos.

     El precio medio es el resultado del precio de compra, restándole el resto de papeles que consigo mediante script dividend o comprando misma acción precios mas bajos. Pero cobrar el dividendo NO me baja el precio medio, pues es un pago, y esa contabilidad va aparte. Por ejemplo, en el caso de Repsol, me esta bajando el precio medio, pues todos los dividendos los cojo en papeles en las ampliaciones (script dividend), sin embargo es como si no cobrara dividendos, pues realmente no los estoy cobrando. Aún así, la acción a pesar de bajar el precio medio pues tengo mas papeles se deteriora a un ritmo mucho mayor, resultando que ni cobro un duro de dividendos y encima su valor baja a pesar de tener mas papeles. Caso opuesto sería por ejemplo McDonalds pues me da un 4,27% vía dividendos, y aparte está la subida de la cotización. Por eso de cara a final de año y antes que termine, tengo pensado ajustar cuentas con hacienda, pues tengo unas plusvalías ya realizadas en varias acciones, que pienso compensar vendiendo la parte justa de Repsol y ARLP para que el resultado de unas y otras se anule y sea cero,no tenga que pagar, y de paso reduzco exposición en esas empresas, que se han convertido en sacos de piedras para mi cartera, pero sin perder ni mal vender.


Un saludo



jueves, 3 de diciembre de 2015

Nueva compra: Altria (MO).





       Las palabras de Dragui han provocado un pequeño terremoto en las divisas, al no expandir aun mas las medidas de QE, lo que ha provocado una subida del euro frente al dólar..y si ayer no veía oportunidades, hoy, con un +2,20% de subida de nuestra divisa el euro me he animado, eso y las nulas rentabilidades en depósitos,que me 'obligan' a entrar en renta variable. En concreto la empresa elegida ha sido una tabaquera, ALTRIA (MO), 58 acciones a un precio de 57,72$ cada una, con un cambio de 0,9269 Euros por Dólar, que me han costado 3.103€ comisiones incluidas. Algunos datos que me han llevado a escogerla;


       Una rentabilidad por dividendo del 3,96%, aunque con un payout muy elevado, del entorno del 90%, aunque al ser un negocio con un moat muy amplio y no requerir inversión se lo puede permitir. un PER de 21,44, lo que es elevado, una empresa buena a un precio bastante mediocre. Aunque lo que mas me ha gustado es esto;


      Una trayectoria alcista impecable, durante décadas, y con un dividendo creciente. La gráfica se observa que en el 2008 se dividió en dos empresas, Philip Morris el negocio internacional, y para el mercado exclusivamente americano quedo Altria. Es una empresa del sector no-ciclico, es decir el negocio (la venta de tabaco) no se resiente con las crisis. SIN EMBARGO..no ha sido no ha sido el mejor momento, pues ha sido comprar y bajar la cotización hasta los 57,05$, y el cambio euro dólar aún mas, hasta los 0,91198...mas de un -3% en apenas unas horas..no es muy alentador. Y es que el peor enemigo del inversor en bolsa suele ser uno mismo, aun así habrá que dejar pasar unos años para ir viendo los frutos y poder valorar si fue correcto o no.

un saludo.

miércoles, 2 de diciembre de 2015

Dividendos.




      Durante el mes de Noviembre he cobrado 343,3€ en dividendos. El acumulado anual queda en 3.411€. Podrían haber sido mas, pero al estar haciendo cartera trato de maximizar la rentabilidad, y eso pasa por reducir la parte que se paga en impuestos, cogiendo todos los papeles que me ofrecen, pues dinero que sale del bolsillo es dinero que no trabaja para nosotros, y ademas no hace funcionar nuestro interés compuesto. Al coger papeles lo que trato de hacer es diferir el pago de impuestos dejándolo 'para mas adelante'. Eso significa que no me apunto dividendos ahora, por lo que aparentemente la rentabilidad es menor. Sin embargo está aumento el número de acciones, por lo que es de esperar que en el futuro los pagos sean mayores al tener mas acciones. La rentabilidad anual vía dividendos de la cartera queda de momento a falta de un mes para que termine el año en el  3,24%, que viendo los niveles en los que están los tipos de interés (no suelen dar depósitos de mas del 0,8%) esta MUY BIEN.  OJo, estoy hablando que la cartera me da vía dividendos el 3,24% anual, sin tener que hacer nada mas, ni estar pendiente de renovar depósitos, ni buscar inquilinos, sólo cobrarlo, acumularlo, y re invertirlo. Así de fácil. Entonces tengo que aparte del scrip dividend de Unilever, también voy a coger en acciones el dividendo de National Grid, y el de Teléfonica lo cogeré en mas acciones, al igual que haré con el próximo script dividend de Repsol. Y mientras seguiré acumulando el efectivo de los dividendos, para futuras compras. Pero vigilando que ninguna acción empiece a suponer un porcentaje muy superior al resto,con preferencia en comprar nuevas empresas sobre las que ya tengo.

      En el caso de National Grid la notificación que me ha llegado es la siguiente:

Ex Date: 26-Nov-2015 Record Date: 27-Nov-2015 Pay Date: 13-Jan-2016 Terms: Option 1: Holders will receive cash dividend @ GBP 0.1666667 per stock held (Default) Option 2: Holders will receive common stock at a DRP price to be determined PLEASE NOTE THAT THIS NOTIFICATION HAS BEEN SENT PRIOR TO THE EX-DIVIDEND AND RECORD DATES, AND THEREFORE THE POSITIONS MAY NOT BE THE FINAL POSITIONS DUE FOR PAYMENT. PLEASE THEREFORE ENSURE THAT ANY ELECTIONS ARE MADE ON POSITIONS THAT ARE NOT SOLD PRIOR TO THE EX-DIVIDEND DATE. INFORMATION PROVIDED IS BASED ON INFORMATION AVAILABLE TO THE CUSTODIAN/CLEARING AGENT. THE CUSTODIAN/CLEARING AGENT DOES NOT WARRANT THAT THE INFORMATION IT HAS RECEIVED IS ACCURATE OR COMPLETE. THE CLIENT MUST REVIEW ALL MATERIALS MADE AVAILABLE BY AN OFFEROR. YOUR INSTRUCTION TO THE CUSTODIAN/CLEARING AGENT TO PARTICIPATE IN ANY ACTION CONSTITUTES YOUR REPRESENTATION THAT YOU HAVE REVIEWED ALL THE OFFERING MATERIALS AND THAT YOU ARE ELIGIBLE TO PARTICIPATE IN THE ACTION AND COMPLY WITH ANY PARTICIPATION RESTRICTIONS.



       La cartera la tengo en máximos, lo cual es una señal de precaución, no veo ahora mismo ninguna oportunidad clara, por lo que prefiero esperar. El dólar se ha fortalecido tanto frente al euro que no me atrae, pero el euro a pesar de estar bajo frente a otras divisas tampoco termino de ver en Europa empresas que tengan una valoración atractiva, ni una rentabilidad por dividendo interesante. En el Ibex tampoco veo ninguna empresa que ya no tenga en cartera y que quiere incrementar. Pues Inditex y Grifols ofrecen unas valoraciones, y a cambio dan unos retornos..que no termino de ver que merezca la pena el riesgo. Por tanto seguiré esperando, y mientras van entrando los dividendos por un lado, e incrementando el número de acciones en otras.

Un saludo.