El consuelo de los dividendos

      Acabamos el mes de septiembre, con una bajada aproximada del -11% en el trimestre para el Ibex, en estos casos hay que tener paciencia y no ponerse nervioso, al contrario, es momento de tener mas calma que nunca y ver la caída con perspectiva. 

       Esta semana, y durante la semana pasada podría haber comprado Mapfre a 2,29€ incluso llegó a 2,26€, pero no disparé, y ahí es donde he quebrado una de mis REGLAS que me había creado: la de rescatar valores que bajasen por debajo del -20%, y.. ¿Porque? pues porque veo que están bajando empresas con las que no estoy a gusto en algunos casos (Potash), y en otros porque no termino de ver que hayan terminado las caídas (Mapfre, BHP), al contrario, parece que vayan a continuar, y la liquidez es limitada, por tanto si compro a todas las que bajan el 20% en cuanto hiciera 30 'disparos' pues me habría quedado sin munición, que pasaría entonces si llega la bajada de la bolsa al -50% o menos? Pues me quedaría sin comprar, por ejemplo, Pepsico, o Colgate, por citar dos ejemplos, a mitad de precio,que son unas empresas excelentes y de una buena calidad y no podría comprarlas por tener la cartera llena de empresas 'rescatadas' mediocres o malas,como Repsol, que ademas suelen ser las que mas bajan y las primeras en hacerlo. No me gusta saltarme las reglas pero esta en concreto me ha demostrado que puede ser perjudicial y no la había evaluado con todos sus matices, pues entonces se rectifica, y esa es nuestra principal ventaja sobre los fondos y grandes gestores: no tenemos que rendir cuentas a nadie, y podemos ser mas ágiles que ellos cuando detectamos algo que debe ser corregido.  Por tanto me doy por satisfecho con Repsol y Nov para este mes y se deja para mas adelante las próximas compras.  Mapfre esta a puntito, pero si se escapa no pasa nada, pues hay otras, no se enamora uno, ni corre detrás de los trenes. Paciencia.

       Termina el mes, los dividendos cobrados han sido 353€, y han pagado las siguientes empresas JNJ, BME, UNILEVER, MICROSOFT, IBM, EXXON, MCD y NOV, no esta nada mal, es como si mi cartera fuera un piso y este mes hubiera cobrado ese alquiler, pues se acumulan y se guardan para la próxima compra. Hay que ir haciendo crecer esa bola pues esas rentas son realmente lo que hay que vigilar, deben ser crecientes,si la empresa paga dividendos decrecientes, o no los paga, eso debe ponernos en alerta.Y llegado el caso, expulsarla de la cartera.

Un saludo.

El tiempo es tu aliado

     En la entrada de hoy analizamos en que forma trabaja el tiempo a nuestro favor, y como puede ser nuestro aliado. Cuando compramos acciones solemos fijarnos sobre todo en el precio pagado y el precio actual de nuestras acciones, o el que obtendríamos con la venta.Cuando es negativo decimos que perdemos tal y cuando es positivo decimos que ganamos tanto, pero no se suele ver la rentabilidad de forma global. Sin embargo cuando se hace un deposito está todo pactado ,se sabe el TAE, que es el tipo de interés anualizado que recibiremos. por ejemplo si hacemos un deposito al 4% por un importe de 1000€ esperaremos recibir al vencimiento 40€. En el caso de las acciones es mas complicado pues debemos tener en cuenta las ampliaciones de capital, scripts, venta de derechos, dividendos, etc. Pero...¿y si tenemos todo eso en cuenta? La foto final suele cambiar, Al fin y al cabo lo que debemos medir es nuestro porcentaje de ganancias o perdidas sobre una cantidad de dinero que se invirtió. 

     En la tabla de abajo mi cartera, en azul la cotización actual, en negro el precio medio de compra en sus respectivas monedas (euro, dólar o libra), el peso en cartera es el porcentaje que representa sobre el total de la cartera. 

Precio medio

Capital invertido; el precio que pagamos menos todo lo que recibamos por ventas de derechos.

Acciones totales; Si recibimos acciones de script debemos sumarlas a las acciones que ya tuviéramos. 

Dividendos; todos los dividendos brutos ingresados.

Ganancia/perdida; Capital invertido menos el resultado de multiplicar el número de acciones por el precio actual.

     Para calcular el TAE anualizado; (dividendos+ Ganancia/perdida)/capital invertido, y se divide el resultado entre el número de años desde que compramos esas acciones.

     Si la empresa es mediocre, como Iberdrola, mientras gane dinero, ya sea vía revalorización o vía dividendos, scripts, tendremos unos rendimientos decentes, siempre que no compremos en los picos de burbuja, y tengamos la paciencia suficiente para ir dejando que el interés compuesto, es decir la suma de los rendimientos que se van acumulando, vaya haciendo su magia. Por ejemplo Iberdrola fue comprada a un precio de 6,57€ en Diciembre de 2009, y a pesar de no haber llegado aun a ese precio, la suma de derechos, dividendos, etc, ha rebajado su precio medio a 5,27€ y sumado a todos los dividendos recibidos durante este tiempo hace que la ganancia sobre nuestra inversión inicial ya sea del 3,91% Tae, o dicho de otro modo es como si tuviera un deposito al 3,91% anual, lo cual no esta mal cuando los depósitos ahora mismo rondan el entorno del 0,5% - 1% TAE, El tiempo ya esta jugando a nuestro favor.

      Visto así, las caidas del mercado no son tan preocupantes, en la última fila podemos ver porqué; mientras 'porc G/P' ya perdemos un -5,17% de la cartera total, sin embargo sumando todos los dividendos, etc solo es del -1,37% sobre nuestra inversión inicial. Es decir si invertimos 100€ perdemos 1,37€, pero además el efecto de ir ingresando dinero vía dividendos, etc hace que con el paso del tiempo incluso empecemos a ganar.

Un saludo.

Estado de la cartera y Mapfre

    Semana bastante mala, donde el estado que presenta mi cartera ahora mismo es el siguiente;

     Ya tengo nada menos que cinco valores que han caído mas de un 20% desde el primer precio de compra, que es la columna 'porcentaje', Tengo dos nuevas incorporaciones a los farolillos rojos, Mapfre y Potash, en el caso de Potash la caída viene de los últimos cuatro días donde se ha desplomado un impresionante -20% ¿Los motivos? el bajo precio del grano que hace que los agricultores no puedan o no les salga rentable el fertilizante, también se aporta como causa el bajo precio de la energía, es curioso, porque cuando el barril estaba a 150$también daban esa razón para que los margenes cayeran,  En cualquier caso parece bastante relacionado el precio de potasa y la energía, por tanto tenemos cuatro de las cinco que tengo enrojo que son directa o indirectamente relacionadas con el precio del petroleo/Energía. La caída de Potash tiene bastante mala pinta, y parece que perdió su moat, por tanto es otra empresa de las que me anoto en el futuro como'vendibles' en cuanto tenga un momento óptimo, para largo no vale.

   Vamos con Mapfre, abajo el gráfico con dividendos incluidos desde 1991;

      La primera flecha vemos que según baja de precio cada vez tiene un volumen histórico mas alto, eso indica que va a empezar a costar que baje entre 2,40 a 2€, aproximadamente, ya que son momentos donde se compraron vendieron muchos títulos, y la memoria de la gente y su psicología hace que unos piensen en comprar esas acciones que vendieron, etc..

    La flecha del RSI aun no indica que hayamos hecho suelo aunque se va acercando aún parece quedarle, y la flecha del MACD indica que esta bajista,¿que sería lo más lógico? esperar que siga bajando a corto/medio plazo. Aunque parece que a largo plazo la tendencia de fondo es ligeramente alcista.

Por otro lado aquí los últimos dividendos;

     Dividendos que en general tienden a subir, salvo periodos de fuertes crisis, como por ejemplo el 2000, o como por ejemplo del 2011 al 2012 donde se ve una ligera disminución, al pasar el de diciembre de 0,07 a 0,04€, por lo demás parece una empresa bastante estable, es muy probable que haga una entrada sobre los 2,29€, ya que ofrece una rentabilidad por dividendo del 6%, y bajaría mi media a 2,67€. Mapfre  no nos hará ricos, pero es lo mas parecido a un depósito.

un saludo

Compra de NOV

           El pasado día 16 compre otras 84 acciones de NOV, a unos 40,05$, lo que supuso (con el cambio euro dólar de ese momento) un desembolso con comisiones de 3005€,definitivamente el timmig no es lo mio.

     El principal motivo es que estaba empezando a rebotar desde los mínimos que había marcado no hace mucho a 34,72€, es una acción que ya tengo en cartera a la que ya estaba perdiendo un -25% aprox, en ese momento, por lo que 'disparé', no sea que se me 'escapara el tren', Cosa que sí paso con Gas Natural, que a pesar que bajo de 17€ muy brevemente (bajando del -20% de mi precio de compra del primer paquete) no entro la orden y luego subió hasta el entorno de 18,45€ que cotiza actualmente.

      No es una acción value con la que me sienta satisfecho, y junto con Repsol y ARLP forma parte de las tres de las que pienso desprenderme mas pronto que tarde en cuanto amaine la tempestad sobre el petróleo, NO son acciones para el largo plazo. Vamos a entrar mas en detalle;

           Gráfico con dividendos incluidos y mensual de NOV, parece que en agosto hizo una figura conocida en velas como martillo, que suele indicar suelo, también parece subir el MACD y el momentum, la base del martillo esta en 34,15€,por tanto mientras no se baje de ese precio podría considerarse que ha hecho un suelo temporal, y quizás se gire,

     Las ganancias del ultimo año han sido 4,51$ por acción, lo que da un PER de 8,44 y un dividendo de 0,46$ trimestral un payout del 40%, es decir paga a los accionistas en dividendo el 40% del beneficio total, parece sostenible siempre que los beneficios se mantengan, al precio de compra de 40,05$ suponía un 4,57% tae.

disminuyen los ingresos trimestre a trimestre,y la deuda aumenta

      Hay que tener en cuenta que el precio ya ha bajado un -50% en el último año, ¿subió la deuda y bajaron los ingresos en la misma proporción o se pasaron e frenada con el precio de la acción? bueno ya lo veremos en los próximos trimestres.

      Habrá que seguir atentos, ya que el mercado sigue bajista,y en los próximos meses se van a ver mas caídas en mas valores, alguno como Mapfre ya lo tengo en -18%,

Un saludo

Compra de Repsol

          El 15 de Septiembre puse una orden limitada de compra de Repsol a 10,90€, por 321 acciones y se ejecutó, por tanto mi precio medio ha bajado a 13,75€. Sin ser una empresa que me guste a largo plazo, como vimos en la entrada anterior es un precio medio, y a nada que el precio del barril de petróleo se recupere también lo hará la cotización.  La razón que me ha llevado a esta compra es sólo una: ya había bajado de mi precio por debajo de mi umbral autoimpuesto del -40%, como sabeis, cuando una acción me baja por debajo de un -20% tengo que comprar otro paquete similar, y así conscutivamente (-40%, -60%..) hasta la quiebra total, o la recuperación. No es un chicharro, por tanto las posibilidades que quiebre aunque reales, son muy muy bajas.

Las principales magnitudes ecónomicas de la empresa las podemos ver en los siguientes gráficos, cortesia de Google Finance;

         Como se puede ver antes de la adquisición Talismán ya venía reduciendo sus ingresos netos, y el margen operativo ya casi al 0%, mientras los ingresos brutos permanecen estables, pienso que Talismán le aporta mas vinculacion al precio del barril, que ademas está cayendo, cotizando sobre 45$ actualmente, por tanto mientras siga así la empresa solo puede bajar, sin embargo creo que le queda como mucho un -20% de caida adicional. Pues tampoco van a regalar el petroleo, y según vaya bajando los pozos no rentables tendran que ir cerrando, bajando ingresos, pero no van a vender a pérdidas, esto no es una ONG, y es el negocio de refino (las gasolineras) donde ahora mismo está el verdadero negocio. Por tanto a aguantar y esperar tiempos mejores.



Un saludo

Gráficas de empresas; Santander, Repsol

       Hoy vamos a revisar las gráficas de dos empresas, Santander y Repsol. La primera para ver que tipo de empresa es si merece la pena  y que precios podríamos fijarnos ahora que parece que vienen curvas, o mejor dicho, crisis. La segunda, Repsol, ya que debo realizar una entrada, ya que bajó el -40% y hay que ver que niveles son buenos y que puedo esperar de ella.

Empezemos con SAN.

En cada circulo se muestra las'crisis'que ha tenido el valor que es cuando ha bajado de la media de 30 (MM30), la gráfica incluye dividendos, son las siguientes;
crisis 2002, el valor bajo un -47% aproximadamente de la mm30, siendo la mm30 de 3,62€ y el valor mínimo 1,90€
crisis 2009, el valor bajo un -60% aproximadamente de la mm30, siendo la mm30 de 5,7€ y el valor mínimo 2,24€
crisis 2012, el valor bajo un -30% aproximadamente de la mm30, siendo la mm30 de 5,48€ y el valor mínimo 3,86€
crisis 2016?, el valor ha vuelto a presentar MACD negativo, si bajara un -30% aproximadamente de la mm30, siendo la mm30 actual de 5,90€, el valor sería 4,13€

por tanto me voy a estar quieto y mientras no llegue a 4,15€ mínimo no la pienso tocar. ¿Que se escapa?, pues que se escape, mas vale dejar pasar un mal valor a mal precio, porque es un mal valor, Hay muchas mas empresas ahí fuera, y mejores.


Vamos ahora con Repsol;

otra gráfica incluyendo los dividendos, pues parece que se mueve entre esas lineas rojas, el suelo parece claro, puede que vuelva a rebotar ahí, y por arriba esta claro que en 18€ ya no da más. Creo que haré la entrada sobre los 10,5€ - 11€, además de lo anterior pues no da dividendos, por tanto creo que con el tiempo se recuperará, pero ni nos vamos a hacer ricos y depende del precio a lo mejor nunca ganas dinero, por ejemplo si se han comprado a 19€ o 20€.

Un saludo.
Dividindeando

DIVIDENDOS Y REFLEXIONES

Tras estas semanas de mercado revuelto mi cartera presenta el siguiente estado;

la columna indicador indica el porcentaje de ganancia o perdida que llevo, en blanco cuando esta de -14,99% hacia arriba, en amarillo cuando baja de -15%, y en rojo cuando baja mas del -20%. Según mi regla autoimpuesta cuando un valor baja del -20% debo realizar una compra por el mismo importe, y así sucesivamente (-40%, -60%,etc,,). de momento llevo una compra en repsol (está a punto de llegar al -40% y tendré que realizar otra), y otra en ARLP, también debería ir pensando en comprar NOV, ya que también cumple la condición, así como Gas Natural que está apuntito. en el Caso de Nov voy a esperar ya que llegó a estar a -35% y no descarto que vuelva al -30%, momento que esta vez sí comprare otra participación adicional. Habrá que estar atentos, ya que es muy probable que llegue a tener que comprar no menos de 4 o 5 valores en los próximos 6 meses, ya que la corrección parece seria.

un saludo