miércoles, 30 de marzo de 2016

Dividendos cobrados (Marzo).



  Durante este mes he cobrado los siguientes dividendos:



       Que hacen un total de 298,22€, y sitúa el acumulado durante el primer trimestre del año en 1269€ , que sería aproximadamente una TAE del 4% de seguir el resto del año igual.  Sin incluir dividendos la rentabilidad de la cartera está en un -3%, con una subida de casi el 4% respecto el mes pasado.

      Mi cartera sigue pareciéndome sólida por lo general, pero sigue en construcción por lo que tengo  que ir sacando unos valores allá donde me haya equivocado, e ir metiendo otros nuevos que considere más adecuados, pero con calma. Es un proceso aburrido y requiere mucha dosis de paciencia, y tampoco creo conveniente caer en el frenesí de realizar continuamente operaciones, pues las comisiones de los broker serían los principales ganadores. Los precios no ayudan, con unos riesgos crecientes y unas rentabilidades menguantes. Puede llegar a desesperar ver tan poco fruto, pero esta carrera es de fondo y se trata de conseguir algún día ser independientes, ir ahorrando poco a poco, y comprar activos que generen mas ingresos. Los activos puede ser cualquier cosa que nos genere ingresos futuros, ya sean acciones, inmuebles, negocios, etc.. y para alcanzar el objetivo hay que ir acumulándolos poco a poco, para alcanzar una 'masa crítica' de dinero que empiece a rodar por si misma, que en el futuro no necesite aportaciones nuestras para seguir creciendo, y en el mejor de los casos, que nos permita ir extrayendo poco a poco unas rentas sin tener que consumir el capital. 


Un saludo.

viernes, 25 de marzo de 2016

Recorte de dividendo de BHP.




      Aunque la noticia ya es algo antigua, de Febrero, hoy he tenido algo de tiempo para revisar el impacto que va a tener en mi cartera esa reducción del dividendo. Al tener las acciones en la bolsa de Londres (BLT:LON) estoy sujeto al pago en libras, el dividendo pagado ha sido de 11,11497 pence (peniques) y 100 pences son 1 Pound (Libra esterlina). Aproximadamente en euros son unos 0,1408€ por acción, por lo que al ser dos pagos anuales me da a mis precios de compra (1356 peniques) en 208 acciones una rentabilidad del  1,65%. No es una gran rentabilidad pero es más que un depósito, y sigue siendo dinero efectivo, no como Repsol por ejemplo, que reparte en nuevas acciones y no las amortiza, por lo que te quedas igual.

     Los recortes de dividendo siempre son dolorosos, este año ya he tenido en  Mapfre, BHP.. Repsol también recortó su "dividendo", pero como no es tal, no lo cuento. Los recortes son parte de la bolsa, y nos ponen en aviso que quizás estemos ante empresas con un negocio maduro que no son capaces de dar mas de sí, por el propio negocio o porque la conyuntura no es buena, como pienso que es el caso de Mapfre, o en empresas cíclicas ante un momento bajo del ciclo, como pienso que es el caso de BHP, y optan por recortar el dividendo para preservar la caja, ante la caída o ausencia de ingresos. En ambos casos no me preocupa excesivamente, pues creo que cuando el ciclo cambie serán capaces de remontar, y su dividendo sigue pareciéndome aceptable en el entorno actual de tipos cero...Pero, no son las empresas que me gustaría tener para el largo plazo, si no son capaces de mantener una trayectoria ascendente y sostenible durante décadas, de ingresos crecientes y dividendos igualmente crecientes. Por tanto aunque las mantengo, las anoto en mi lista mental de empresas que rotar cuando el momento de ciclo sea alto, y sus valoraciones también lo sean.


Un saludo.

viernes, 18 de marzo de 2016

Nueva compra (ADM).



    Ayer compré 87 acciones de Archer Daniels Midland Company(NYSE:ADM) a un precio de 38,29$,  lo que ha supuesto un desembolso de 3.330,80$ a un tipo de cambio de 0,89€ por dólar, que junto con los 13,3€ de comisión hacen una inversión total de 2.972,22€. El tipo de cambio en 1,13 dólares por euro también me han animado algo.

    El dividendo es de aproximadamente el 3,10%, y sobre 87 acciones espero unos 92€ brutos anuales de ingresos, pagaderos unos 23€ brutos trimestrales (sujeto a variaciones del tipo de cambio). No es mucho, pero el Santander por ejemplo da un 3,48% a precios actuales.

    ADM es un empresa que entra dentro del sector Non-Cyclical Consumer Goods & Services, que ya tenía en mi radar y estuve muy tentato de entrar (http://divideando.blogspot.com.es/2016/01/breve-analisis-san-map-adm-tratando-de.html), pero esperando mejores precios se me pasó el posible suelo. 

     La actividad de la compañía es el procesado de oleaginosas, maíz, trigo, cacao y otros productos agrícolas y fabrica harina de proteína, aceite vegetal, edulcorantes de maíz, la harina, biodiesel, etanol y otros alimentos e ingredientes de alimentos con valor agregado. Segmentos de la Compañía incluyen procesamiento de semillas oleaginosas, de procesamiento de maíz, de Servicios Agrícolas y sabores e ingredientes especiales. El segmento de procesamiento de maíz se dedica a la molienda húmeda del maíz y las actividades de molienda en seco. El segmento de Servicios Agrícolas utiliza sus operaciones elevador de granos de Estados Unidos, la red global de transporte y portuarias para comprar, almacenar, limpiar y transportar productos agrícolas, tales como semillas oleaginosas, maíz, trigo, sorgo, avena, arroz y cebada, y revende estos productos principalmente como alimentos e ingredientes de piensos y como materia prima para la industria de procesamiento de productos agrícolas. productos Wild Flavors 'incluyen sabores, colores, edulcorantes e ingredientes para la salud, así como los conceptos listos para el mercado y soluciones completas.

Los factores que me han llevado a comprarla han sido los siguientes:



* Se esperan unas ganancias por acción del 2,71€, tras varias rebajas, eso sigue haciendo un payout del 44%, es bajo y permite seguir manteniendo e incrementando el pago de dividendos en próximos años.
* Lleva incrementando y pagando el dividendo durante décadas.
* Su capitalización excede los 10 mil millones (actualmente 23,25 mil millones).
* Su PER parece aceptable (12,77).
* Su dividendo supera el 3% (3,14%).
* Su precio parece aceptable pues no está muy alejado por arriba de la media de 200 sesiones. (llegó a 53$).
* Tiene un ROE de 16,11%, no es brillante pero es aceptable. (SAN del 2,66%).
* Desde el año 1978 hasta el presente, aunque con altibajos, es una trayectoria ascendente.
* La deuda parece contenida, y reduciéndose.


   En resumen, sin ser un precio chollo me ha parecido un precio aceptable, aunque el medio y largo plazo dirán si acerté o me equivoqué. De momento me irá reportando unos dividendos muy superiores a los tipo de interés de cualquier depósito.

Un saludo.

sábado, 12 de marzo de 2016

Repaso trimestral.



      Estamos ya en Marzo, a  pesar de la montaña rusa en bajadas y posterior recuperación fulgurante de las bolsas, mi Ganancia/Perdida sobre el total invertido es del -1,06%, pero si cuento los dividendos (0,75%) es de sólo el -0,31%  en lo que va de año. En el mismo periodo la evolución del Ibex ha sido del -4,75%, la del Dow Jones -1,22%. A pesar de la mejor evolución de mi cartera frente a los Indices, se podría decir que prácticamente estoy en tablas, mi mujer siempre me recuerda que tengo que tener más decisión pues nunca entro, y lo cierto es que no he sabido aprovecharme de la volatilidad, por lo que podría calificarlo de trimestre perdido.

     La composición actual de mi cartera es la siguiente;





    No hay ningún valor que individualmente supere el 10% sobre el total invertido, incluso se han reducido las que anteriormente tenían más peso, por efecto de las caídas, como por ejemplo BME o Iberdrola. Por sectores así es como están agrupadas y el peso de cada uno en mi cartera;





      El desplome en bolsa de los precios energéticos me ha impactado en la reducción del peso del sector de la energía, lo que me dejaría cierto margen para volver a comprar en este sector, al igual que en el financiero, que ha sido también penalizado.

El peso de cada divisa en mi cartera es el siguiente:





       Sigue reduciéndose el peso del euro, ya sensiblemente por debajo del 50%, pero aún esta balanceado. El peso de España es del 40% del total de mi cartera, sigue reduciéndose trimestre a trimestre


El cumplimiento de mis objetivos económicos se encuentra en este punto;


Ahorrar el 42% de mis ingresos netos. (Actual 41,46% - en proceso). Ligera reducción de ahorro respecto trimestre anterior, debido a bajada en ingresos.


Llegar a 150.000€ invertidos. (Actual 131.000€ - en proceso). Aquí muy mal, pues no he sido capaz de aumentar mi exposición precisamente en un momento bajo de la bolsa, sólo aumentó en 3.200€ (Basf y muy poquito en Eurostoxx).

Ingresar 5000€ anuales en dividendos. (Actualmente 992€, sumando plusvalías del SAN - en proceso). Como consecuencia del incumplimiento del punto anterior, se me va haciendo más difícil conseguir también este objetivo.

Pasar de blog a web en wordpress. (En proceso). No he avanzado nada en este punto.


   En resumen, un trimestre difícil, de momento perdido, que me obliga a esforzarme más de cara al siguiente trimestre hasta Junio.
Un saludo. 

jueves, 10 de marzo de 2016

Venta (SAN).




 Acabo de vender las 785 acciones de SAN a un precio de 4,337€, lo que ha dejado unas plusvalías de 404,28€ (fueron compradas a 3,79€). A lo que tendría que añadir 39,35€ de dividendo. Lo que hace un total del 14,84% sobre mi inversión del 28 de Enero.

   Mis motivos para vender han sido:

* Fuerte subida que han experimentado desde los aproximadamente 3,30€,

* Las palabras de Dragui, pues creo que una vez conocida la noticia habrá que analizarla en los próximos días. y no me parece en que ayuda al negocio bancario que los tipos estén en negativo.

* Plusvalías equivalentes a los dividendos de los próximos 3 años. Para que esperar si ya los puedo recoger, y comprar mas abajo.

 No descarto volver a entrar si volvieran a bajar.

Un saludo.

lunes, 7 de marzo de 2016

Nueva compra (BASF).


      Acabo de comprar la que es mi empresa número 34, en este caso la elegida ha sido BASF.
Aunque la principal de mis razones es realizar una compra temporal, también me he dejado llevar por la impaciencia de ver como todo sube y no hay manera que vuelva a corregir. Igual no ha sido una decisión acertada, sólo el medio y largo plazo lo dirán.  Otros de mis motivos han sido los siguientes;


     Arriba se observa el gráfico mensual, parece que haya una figura de martillo, que podría ser la primera señal de cambio de tendencia a corto plazo...aunque no deja de ser solo una señal más, y no precisamente de las más fiables.

Ahora el gráfico semanal:

      Aquí parece que está mas claro (si es que los gráficos alguna vez predicen algo), pues parece que el MACD quiera cortarse al alza, y que el momentum siga subiendo y pueda llegar a positivo. Es anticiparse un poco, pues aún no ha hecho nada, pero me he tirado a la piscina, pues aún me escuece el haber tenido mi cartera en un  -14% y no haber comprado nada, y ahora estar al -2%. 

       Ahora voy a revisar la política de dividendos de BASF,  estos son los dividendos obtenidos de la propia web de la compañía;


          Lo que no indican es cuanto eran los dividendos en 2005, ¿porque los cortan desde ahí? sacando los datos de otras webs:

Año - Dividendo
2001 - 1.30€
2002 - 1.4€
2003 - 1.4€
2004 - 1.7€
2005 - 2€

        Se aprecia que de 2005 a 2006 tuvo un recorte del 25% en el dividendo....,y esa parece ser la causa que no se refleje en la web del a empresa. Este tipo de 'tácticas' con la información no me gustan, aunque son mas habituales de lo que parece. Por tanto el dividendo actual de 2,90€, sí fuera recortado un 25% sería el equivalente a recibir un dividendo de 2,17€, que equivaldría al 3,42%. No hay que olvidar que en Alemania la retención es del 26%, que habría que sumar a la retención del 20% aquí. Aunque confío en meter en la declaración la doble tributación internacional, por lo que muy probablemente la retención total estaría en el entorno del 26%.


Un saludo.

sábado, 5 de marzo de 2016

Breve repaso al estado actual.




      Durante los últimos meses se han visto oportunidades bastante claras de aprovechar el rebote y los bajos precios en varias acciones (http://divideando.blogspot.com.es/2016/01/breve-analisis-san-map-adm-tratando-de.html,  http://divideando.blogspot.com.es/2016/02/estado-de-cartera-febrero-proximos-pasos.html, etc),. En el caso concreto de SAN, tuve hace poco mas de una semana la tecla lista para darle a comprar, sólo me faltaba darle al botón, y hubiera comprado 10.000€ en acciones de SAN a 3,44€. Ayer, a precio de cierre del viernes, me habría supuesto mas de dos mil euros de plusvalías sólo con esa operación...  pero cuando tenía la tecla lista es cuando apareció mi peor enemigo: mi codicia ante precios bajos.  Nunca se decir 'aquí está bien', cuando llega a los precios que me marco, siempre quiero mas. Y es mi peor defecto. Con ADM me pasó lo mismo, cuando estaba a poco mas de 31$, con un cambio euro/dólar de 1,13$ (que es un regalo). Ahora ya está en 37$ y con un cambio euro dolar mucho menos favorable.  En los momentos de caídas mi instinto sabe cuando esta el giro, también las gráficas, pero.. es precisamente cuando aparece mi peor enemigo, que es la codicia. Siempre lo tengo ahí presente, tengo que tratar de vencerlo la próxima vez, pues ha provocado que pasen varias crisis mundiales delante de mis narices, y nunca pueda aprovecharme de ellas, por buscar ese 'precio aún mas bajo'. Todos tenemos enemigos en bolsa, puede ser el desconocimiento, el miedo, la ansiedad.. Lo importante es poder protegernos de él una vez lo tengamos identificado. Como inversores nos iría mucho mejor.

     Tras el subidón de nuestras carteras, es momento de reflexionar, y aparte de hacer repaso de nuestros errores (en mí caso no haber podido aprovecharme todo lo que podía), también toca repasar el estado de los mercados, voy a hacerlo simplemente de un vistazo, a nivel técnico, comienzo con el Ibex:


    Ni rastro del famoso 'giro del mercado', pues parece que es un rebote, porque hubo mucha sobre venta, por lo que sea, pero no parece un cambio de tendencia, es probable que aún pueda aprovecharme en el futuro de bajos precios..¡bieeenn!

Ahora el Down Jones:

   Otro igual que el Ibex, sin cambio de tendencia, el MACD sigue cortado a la baja (ver circulo) y no parece que haya hecho el giro, por tanto seguiré en modo cautela ON.

     Bueno, pues parece que habrá que estarse un poco quieto, el mercado ha rebotado mucho, estaré vigilante, pues Dragui,o cualquier factor puede cambiar las reglas de juego en cualquier momento,al alza o a la baja. Pero tampoco me parece razonable ni ver el SAN caer a plomo a 3,30€ ni tampoco subir en poco mas de una semana mas de un euro. Seguiré tranquilo, cobrando los dividendos, acudiendo a los scripts, y pensando el próximo movimiento, que ya debería empezar a comprar algo pues va tocando. Me gustaría indicar que todo esto son meras opiniones personales, y puedo estar equivocado, pues es solo un diario de mi camino hacia mi independencia financiera, que es mi objetivo.

Un saludo.