lunes, 18 de abril de 2016

Nueva compra (Syngenta).




    Acabo de comprar Syngenta, pero no me andaré por las ramas: Es una compra puramente especulativa, al estilo de Abertis de finales del año pasado. Gracias a Josan y su fantástico blog 'enorme piedra redonda', donde lo explica muy bien:

Los datos principales que me han llevado a tomar la decisión son:

         OPA de Chemchina a 465$ acción, el ADR (SYT) cotiza a 84$,  (84$ x 5 = 420$ por acción), lo que ofrece una prima aproximada del 10,7% a esta cotización y con el cambio actual.

        La presencia del gobierno de China detrás,que garantiza en cierta manera una presión a favor que los reguladores aprueben la operación,  por lo que no creo que les pongan pegas..por la cuenta que les trae. Por otro lado, en caso que finalmente la operación no saliera adelante,ofrece un dividendo del 2,80%, aunque no es mucho, es aceptable, 

Hasta ahí lo bueno, como puntos negativos:

    La fluctuación del cambio euro-dólar podría dar al traste la operación. 
    Las comisiones y unos ratios de la empresa (PER 29, ROE bajo, etc..).
    El riesgo que finalmente no se produzca la OPA, o se cambien las reglas del juego.

Mi 'apuesta' ha sido conservadora, he comprado 54 acciones a un precio de 83,91$, con un desembolso total de 4047€, lo que representa un 2,95% de mi cartera. En cuanto aparezca el evento para acudir a la OPA en mi broker, daré mandato de acudir. 


Un saludo.

sábado, 16 de abril de 2016

Estado de cartera (Abril).




       Tras las últimas semanas, donde hemos asistido a un rebote mas o menos intenso desde los mínimos de Febrero y Marzo, toca hacer un repaso del estado actual de mi cartera:




      Mi cartera en global ya está en el -2,11%, frente al -2,39% del 1 de Enero, por lo que llevo una revalorización en lo que va de año del +0,28%. En el mismo periodo el Ibex acumula un  -7,26%  y el Dow Jones un +2,71%. Siempre los porcentajes que indico son SIN dividendos incluidos, esos van aparte, si los incluyese el acumulado de porcentaje de ganancias sería mucho mayor pero sería un dato falso. El motivo de hacerlo así es que de esta manera puedo ver si la empresa consigue ganar dinero, ya que si la empresa gana dinero es capaz de repartir lo que la sobra (dividendo) y seguir creciendo (revalorización). Otro motivo podría ser saber si está barata o cara, etc. Aunque tengo más motivos el principal de todos es el primero.

        La parte que me ha penalizado la cartera es mi exposición al Ibex, donde presentan precios más bajos MAP, TEF, Iberdrola, BME, etc. ahora, que el 1 de Enero. Es posible que sea por la situación política, o puede ser porque los 'analistas' suelen acertar en muy raras ocasiones y llevan ya unos cuantos años diciendo que hay que sobreponderar Europa frente a USA, y el mercado no hace más que llevarles la contraria. Algún día acertarán, igual el día que se pongan a sobreponderar USA frente a Europa. Mientras tanto a mi sólo me preocupa comprar las mejores empresas a los mejores precios, sin importar si cotizan en USA, en Europa, o en Swazilandia, pues en un mundo global, los ingresos de una compañía muchas veces proceden de mercados distintos a donde cotizan.

      En verde aparecen las empresas con mayor porcentaje de revalorización sobre mis precios de compra, TEF, MacDonalds y Microsoft. En rojo las que mayores pérdidas acumulan (National Oilwell Varco, ARLP, y Potash), las tres relacionadas con los sectores de Energía y materiales básicos, sectores que siguen penalizados. 

      La revalorización de MacDonalds me parece destacable, ya se eleva un 61% desde mis precios de compra que fue en Marzo de 2014 a 79,16$. Es el tipo de empresas que me gusta ir incorporando a mi cartera, los precios bajos de aquella fecha se explican en un momento de debilidad donde se penalizaba todo lo relacionado con la 'comida basura', y se indicaba desde muchos 'analistas' y medios de información que el sector sería barrido ya que íbamos a otro tipo de consumo mas casero y donde se primaba lo sano. Y es que en muchas ocasiones las previsiones son sólo eso, previsiones, que no tienen porque cumplirse, aunque hagan mucho ruido. Me recuerda al sector de banca, donde un día si y otro también, no dejan de hablar que los nuevos actores como Telecos o empresas técnólogicas tipo Google, van a barrer la banca tradicional. O el de la energía, donde ya dan por muerto el petróleo desde hace muchos años, en favor de unas nuevas tecnologías que no terminan de arrancar del todo (Abengoa, Gamesa, etc..), aunque han hecho progresos importantes.


Un saludo.


miércoles, 13 de abril de 2016

Recorte de dividendo (NOV).


      Nuevamente hay otra empresa en mi cartera que recorta el dividendo, ahora el turno de National Oilwell Varco (NOV) nada menos que un -90%, pasando de 46 centavos por acción trimestrales a 5 centavos trimestrales, dejando un pago casi simbólico.

http://www.wsj.com/articles/national-oilwell-varco-cuts-its-dividend-89-1460374336

      Aunque el dividendo parecía sostenible, incluso realicé una compra en septiembre de 2015, finalmente la empresa ante el deterioro de las cuentas y el desplome del crudo ha optado por preservar la caja.  

      Típicamente los ciclos de bolsa suelen durar unos diez años, en este caso se ha cumplido también la máxima,  pues llevaba desde 2009 con una política de dividendos creciente, que se ha truncado esta semana. 


        Es muy común en empresas cíclicas, y es precisamente en estos momentos, cuando recortan el dividendo, y parecen haber hecho suelo, cuando es momento de comprar mas que de vender. En este caso asumo mi error y le asigno un precio de venta a esta compañía, bastante lejos del actual, para cuando lo alcance venderla, pues no es la empresa que me gustaría para vivir del dividendo a largo plazo, o que espere que con el paso del tiempo vaya a ir revalorizándose u obteniendo rentas crecientes. 

     
Un saludo.

domingo, 10 de abril de 2016

Declaración de la renta.





     Esta pasada semana arrancó la campaña de la declaración de la renta, es un poco difícil de encontrar el programa Padre para su descarga, aquí esta el enlace:

         En bastantes ocasiones el borrador no esta correcto, por lo que debemos revisarlo, sobre todo la parte de 'datos no incorporados', para saber que debemos añadir a nuestra declaración. Por lo general las compras y ventas de acciones, aunque hacienda las conoce, no las suele incluir. No soy un experto fiscal, y puedo estar equivocado, por tanto solo expongo lo siguiente a modo de guía o ayuda, pero para nada como asesoramiento profesional. 
        A continuación voy a exponer varios puntos a tener muy en cuenta a la hora de completar nuestra declaración si nos podemos beneficiar de ellos:

         Aportaciones a planes de pensiones. Desgravan, y en algunos casos particulares pueden ser muy beneficiosos, por ejemplo si el cónyuge no trabaja. En ese supuesto uno de los dos en el matrimonio trabaja (declarante), y el otro no trabaja u obtiene rentas inferiores a 8000€ (cónyuge); el declarante puede hacer aportaciones al plan de pensiones del cónyuge hasta un máximo de 2500€ anuales. En ese caso particular se indican las aportaciones en la casilla 407, y al declarante le devuelven el 37% de lo que aportó. Si el plan de pensiones está indexado a un índice puede ser una opción interesante.

        Dividendos y doble imposición internacional. La forma de incluirlos es poner el importe bruto total, y la retención que nos han practicado en el extranjero, en la casilla 528, de la página 44 para los que tengan el programa Padre. En el desplegable se indica tipo 2,  y se mete en la casilla Rentas incluidas en la base del ahorro'  el bruto cobrado, y  en el 'Impuesto satisfecho en el extranjero' se indican las retenciones que nos practicaron en el extranjero. Como dato curioso, y por lo menos a mi me ha salido así, en mis acciones con doble imposición internacional me devuelven la parte sujeta a doble imposición que por lo general suele ser el 15%, también se nota en la declaración conjunta, sin embargo en el caso de mi mujer no la devuelven esa parte de retención, y eso es debido a que hacienda ya te devuelve el 19% retenido en España al no llegar al mínimo (creo que eran unos 12000€), por lo tanto la parte retenida en el extranjero no la devuelven. 

       Cuotas a sindicatos, colegios profesionales, partidos,... También desgravan.

    Pérdidas de años anteriores, también es bueno acordarse de ellas, e incluirlas en la casilla correspondiente, las de patrimonio a un lado, y las de capital desgravan por otro.

    Compraventa de Acciones, se indican en la pagina 10 casilla 285. Hay que incluir todas las operaciones realizadas, agrupándolas por valor, o global mente,  pues por defecto creo que no las está metiendo hacienda. Es importante no olvidarse de incluir en la venta la suma de los derechos vendidos si es que los hubo.

Es por todas estas cosas que es altamente recomendable dedicarle un tiempo al programa Padre, para aprender y saber de que manera podemos optimizar fiscal mente los impuestos que pagamos.

Un saludo.