A que se destina cada euro recaudado

     Hoy no voy a hablar de renta variable, ni de mi cartera. Si no de cómo otros, en este caso el Estado, gestiona nuestra recursos. Parece que no tenga mucha relación, pero es todo un ecosistema. Si a España le va mal, a nosotros nos irá mal. Se pueden sacar lecturas interesantes y lecciones valiosas de como evitar caer en el error de nuestros políticos, teniendo la prudencia de hacer bien las cosas con nuestros recursos personales. Al final no seremos ricos, pero financieramente estaremos en una situación más saneada de lo que está nuestro país: deuda del 100%, pago de intereses del 15%, cada vez mayor reducción en inversiones y recursos productivos, para pagar gastos no productivos. 

Es justo lo contrario de lo que debemos hacer nosotros.

   La siguiente gráfica se puede encontrar en la declaración de la renta, al final. Son los datos que proporciona el ministerio de Hacienda, muestra en que invierte el Estado todos los impuestos que recauda, es estremecedor:

   Se pueden extraer conclusiones muy desagradables. Algunas de las cuales son:

* Gasto de intereses para del pago de la deuda y en ayuda al desarrollo, Ongs etc. En este apartado por cada 100€ que recauda destinan  15€ (el 15%)  de nuestro presupuesto total. Sí, el 15% del total que gastamos al año. 

* Comparada con la cifra anterior, 'sólo' destinan 9€ de cada cien ( 9% ) a la Educación de todo el país.

* Para la sanidad Universal se destina 14€ (el 14%) , que es menos que lo destinado al pago de deuda, Ong's, etc combinada..

    Ahora unas reflexiónes:

¿Cómo se ha podido llegar a una situación donde la mayoría de recursos se destina al pasado, en vez de inversiones o crecimiento para el futuro?. 

Añado otra aún más preocupante. ¿Qué sucederá cuando los tipos de interés empiecen a subir? (ahora mismo se encuentran históricamente bajos, nunca en toda la historia de la humanidad estuvieron tan bajos). 

Preocupante, muy preocupante. Especialmente para el futuro del país. Así no vamos a ningún lado..

Un saludo.

Estado cartera (Febrero).

Va siendo momento de revisar como esta el año, empiezo con el estado de la cartera actual, que es el siguiente:

  Respecto a la última revisión de Diciembre, mi cartera ha subido un +1,89% hasta alcanzar el +12,18% de porcentaje total de ganancia sobre lo invertido. Los aspectos más destacables han sido:

- Movimientos de cartera en Enero; salen bancos (BBVA, SAN), sale Potash y sale QCP, entran BATS y aumento en Enagas.

-Como consecuencia de lo anterior mi número de empresas se reduce en dos, quedando en 36 empresas diferentes. También se reduce mi exposición a renta variable, quedando aún mas lejos de mi objetivo de llegar a 155.000€ invertidos.

- A pesar de las rotaciones en ningún momento ninguna empresa representa más del 7% de la inversión en bolsa. BME sigue siendo mi mayor exposición pero representa un 6,39% del total de mi cartera.

- La mayoría de las posiciones que tengo en negativo son de empresas Españolas, porqué será...

   Por el lado de las acciones con mayor revalorización no hay sorpresas, están las habituales. Por el lado de las que más pierden me he quitado un lastre (Potash -27,75%, una empresa sin dividendos ni recorrido), entrando BME en su lugar. No me preocupa BME pues a mis precios de compra me da un 5,7% de dividendo sostenibles. 

    Sigo buscando oportunidades para entrar y aunque voy estudiando empresas, no terminan de encajarme, por precio o como en el caso por ejemplo de TGT, porque aún presentando números buenos, el negocio no termino de verlo con buenos ojos. TGT es una empresa retail, es decir como un Día o un Carrefour. Lo que quiero decir es que estamos ante una cuarta revolución industrial, en este caso es tecnológica. Como en todas las revoluciones vamos a tener empresas que vayan disminuyendo o desapareciendo y mientras surgirán otras. No sé si TGT será una de las que continúen creciendo o si su lugar lo ocuparán empresas tipo Amazon. Pero sí se que su negocio es erosionado por la competencia de las tienda de chinos, nuevas cadenas de supermercados o directamente la competencia online, ya sea de Amazon, Alibaba, la importación directa etc.  Lo veo en España, no me cabe duda que es una tendencia mundial. Eso no me parece un bache temporal, puede ser permanente.

      Mi objetivo debe ser encontrar las mejores empresas si, pero también a buenos precios o por lo menos su precio justo. Además de lo anterior, hay un objetivo aún más importante, intentar descubrir si una bajada de cotización es debido a un bache temporal o, como sucedió en Kodak cuando aparecieron las primeras cámaras de fotos digitales, algo permanente.

     Tengo pocas dudas que Unilever por ejemplo siga haciendo sus helados Frigo, etc dentro de 20 años, pero sí me preocupan los cambios de tendencia que pueden hacer que una empresa de mi cartera se quede obsoleta y acabe vendiendo alpargatas cuando todo el mundo demande zapatillas deportivas. Mientras no sea capaz de identificar una empresa con los tres requisitos prefiero estar al margen, aunque suponga no alcanzar mis objetivos anuales.

Un saludo.

Trump!

       Enfrentamos el fin de Enero y ya hemos consumido 1/12 del año, el tiempo pasa rápido. No he podido realizar esta semana la acostumbrada revisión de cartera. Tengo automatizada la sincronización entre mi excel donde llevo absolutamente todo y las cotizaciones, pero Yahoo lleva un par de días de mantenimiento:

     La anterior circunstancia junto con una semana falta de salud hacen que mi excel este desactualizado en precios ahora mismo, por lo que lo dejo para más adelante. Lo que no se escapa es que el sector financiero y en concreto algunos bancos, siguen estando muy fuertes, sin embargo el sector utilities y en general las empresas reguladas lo están haciendo peor. Con mi último movimiento en bolsa, que lo he realizado para el muy largo plazo (años) esto se podría resumir gráficamente:

      ¿Cuál es el motivo?, para mí el motivo es simple, a pesar de Trump, o precisamente por él, se está descontando una subida más rapida de los tipos de interés en USA y un cambio respecto a los tipos de interés en Europa. Eso hace que las empresas que viven de los bonos o de los márgenes de interés se vean beneficiadas, y las empresas apalancadas o necesiten financiación, se vean mas penalizadas. El mercado es cíclico y algún día esto volverá a cambiar y empezarán a bajar los tipos de interés, pero mientras la perspectiva sea de subidas, habrá unos sectores mas beneficiados que otros. El financiero es uno de los beneficiados.

     Por otro lado tenemos el riesgo de una corrección de los mercados, que personalmente creo que aumenta cuanto más rápida y vertical sea la subida. El mercado Americano ha subido un 9% desde que ganó Trump, ahora tiene que empezar a materializarse todas las promesas que han impulsado las acciones. Prefiero ser cauto en estos momento mientras no sea capaz de identificar una buena empresa con un margen de seguridad adecuado, algo que tengo pensado seguir mirando, me gustaría poder realizar alguna compra durante estas próximas semanas.

Un saludo.

Nueva compra, amplío posiciones en Enagas.

     Hoy he comprado 124 títulos de Enagas, por un importe de 2967€ incluidas las comisiones. El precio de compra se ha situado sobre 23,86€ por título. Al ser día laborable no dispongo de tiempo ni energías para enumerar los motivos que me han llevado a realizar esta compra, por encima de otros potenciales objetivos. El dividendo esperado por esta participación es de 177€ anuales (aproximadamente un 6%).

     De esta manera el importe total invertido en mi cartera es aproximadamente de 143000€ por lo que aún quedaría por hacer otra compra en los próximos días o semanas para igualar lo que tenía a principios de año. Estoy contento de haber rotado unos valores que ya no aportaban nada a mi cartera y no daban dividendos, por otros, aunque mas maduros y de los que no espero grandes re valorizaciones, por lo menos poseen un alto dividendo inicial. Con estos movimientos, el yield de la cartera espero subirlo del 3,15% del año pasado, a mi objetivo del 3,25% para este año.

Un saludo.

Rotación de cartera,nuevas compras y ventas.

La cuesta de enero!!!


Ayer día 9 y hoy 10 de Enero he realizado los siguientes movimientos de cartera:


He comprado BATS (British American Tobbaco), en total 54 acciones.

Una empresa con una gráfica impecable de crecimiento a largo plazo.
Pertenece al consumo no cíclico, lo que la hace mas inmune  a las crisis (la gente fuma cigarrillos independientemente de la situación económica).
Buenos parámetros, PER 20 (algo carillo pero en el límite), dividendo del 3,40%, etc
Aprovecho el cambio de la libra-euro en 1,156.
Fiscalidad ventajosa, solo retienen el 10% (en realidad sería el 0%).


He vendido QCP, anotando una pérdida de -33,44% (-156€).

No da dividendo (0%).
Me han cobrado demasiado dinero
http://finance.yahoo.com/news/quality-care-properties-inc-announces-213000561.html
Es una posición pequeña.
No confío en la empresa.
Es un Reit y cobran el 30% de retención en origen (USA), además visto los precedentes no me fío del tratamiento fiscal del gobierno USA.


He vendido Potash, anotando una pérdida de -28,91% (-895€).

Da un dividendo del 1,5%  actual.
Se aplica una retención del 40% sobre los dividendos (es Canadiense).
No levanta cabeza desde que se disolvió el cártel de la potasa, ni va a volver ese cártel, lo que se traduce en un daño permanente a la cotización.
Debido a lo anterior su gráfica de largo plazo es de pena, además redujo el dividendo dos años seguidos.
Pérdida de confianza en la empresa.

He vendido BBVA anotando una pérdida de -0,92% (-27,46€).

No da dividendo (0%).
Problemas en los dos países de los cuales le viene el 51% de su beneficio (Turquia y México), ambos países no parece que vayan a resolver a corto o medio plazo sus problemas, lo que previsiblemente lastrará las cuentas.
Problemas en España debido a las clausulas suelo, los gastos hipotecarios y la noticia de hoy de sentencias favorables a la dación en pago.
Pérdida de confianza en la empresa a corto plazo y medio debido a todo lo anterior.

He vendido SAN anotando una ganancia de 51,06% (+1393€).

Dividendo real de 0,16€ por acción (3,13%), no está mal, pero empieza a ser bajo para futuros compradores, o sube el dividendo o los compradores por dividendo empezaran a darla de lado, podría comprar acciones con mejores rentabilidades.
Problemas en España debido a las clausulas suelo, los gastos hipotecarios y la noticia de hoy de sentencias favorables a la dación en pago.
Teniendo en cuenta las ampliaciones de los últimos años, no hay que olvidar que los 5€ de ahora son los antiguos 10€.
Aunque confío en que pueda seguir subiendo, fiscalmente necesitaba vender alguna accion con plusvalia para compensar las anteriores, y de toda mi cartera es en la que menos confío para el corto plazo.