sábado, 4 de marzo de 2017

Nueva compra (TGT).


   
     Ayer a última hora compre 50 acciones de TGT (Target Corporation) a un precio de 57,16$ cada una. TGT es una empresa retail del sector Cyclical Consumer Goods & Services, su negocio es la venta de mercancías y comidas a través de sus tiendas físicas (1.800) y canales online, es como Carrefour o Alcampo, pero solo con presencia únicamente en EEUU. Tampoco es de las mas grandes pues capitaliza 31.5700 millones frente a otros gigantes como Walmart (213.000 millones) o Costco (71.540 millones). Sin embargo presenta los siguientes motivos que me han llevado a incorporar esta empresa:

Puntos positivos:

+ Dividendo del 4,18% ,(no lo tenía a esos ratios desde la década de los 80's).

+ Payout del 52%, es decir destina el 52% del beneficio al pago del dividendo, eso sigue dejando un margen del 48% y parece sostenible por el amplio margen.

+ PER a precios actuales y con los 4,59$ de beneficio por acciones de 12,45$, cuando su media histórica debe rondar el PER 13.

+ Es un aristócrata del dividendo, lleva incrementándolo 44 años seguidos.

Puntos negativos:

- Ha pasado de tener un beneficio estancado los últimos años  a bajar el beneficio en 2016.

- Para 2017 sus directivos proyectan un beneficio ajustado de entre 3,80$ a 4,20$ por acción (nueva disminución) y no esperan volver a los incrementos de beneficio hasta por lo menos 2019.

- La competencia de Amazon y otros canales de venta online están transformando la manera en que los consumidores adquieren sus productos y es esa nueva manera de consumir la que está detrás de las bajadas de ingresos. Incluso Warren Buffet ha vendido sus acciones de Walmart por ese mismo motivo.

- El dólar está muy caro.


Conclusiones:

    Una buena empresa en un momento delicado, es muy posible que siga cayendo, pero tiene buenos ratios actualmente y se ajusta a mi búsqueda (+4% dividendo). Cuando las buenas empresas están de oferta es por algún motivo: MacDonalds tuvo un bache temporal debido a la polémica entorno a la comida basura y las regulaciones de los gobiernos, con el tiempo quedo en nada. IBM se la acusó de ser un dinosaurio tecnólogico y ganar cada vez menos dinero, después de su producto Watson y otras patentes ha remontado perfectamente. Jhonson and Jhonson atravesó un bache no hace mucho y también fue capaz de remontar. Sin embargo no hay que olvidar que otras empresas por ejemplo Kodad (cámaras fotográficas analógicas) o Blockbuster (alquiler de VHS y DVD) no han sabido adaptarse y han quebrado. Esto es bolsa, cuando una gran empresa está en dificultades es cuando presenta buenos precios, pero nunca podemos saber si el daño es temporal con lo que tendremos una buena revaloricación en el futuro o será permanente y nos hará un roto en la cartera. Confío que TGT en los próximos años sepa reinventarse.

Un saludo.



jueves, 2 de marzo de 2017

Estado cartera Marzo. Dividendos Enero y Febrero.


    Ya entramos en el tercer mes del año. Casi sin darnos cuenta ha pasado un cuarto del año, sólo quedan tres cuartos más y estamos comiendo las uvas, el tiempo pasa rápido.

    El estado de mi cartera actual sigue sin variaciones desde Enero, va quedando menos para realizar una compra temporal, desde el 1 de Enero ha disminuido en 3.347€ mi total invertido:



    Tras la última revisión de Febrero, ha subido un +4.29% y un +6.24% en lo que va de año (+6,57% Dow Jones, +4,05% Ibex 35) . Mi impresión es que esta todo caro y la subida empieza a ser excesiva, pero no somos adivinos y no debemos olvidar nuestras metas ni perderlas de vista. Hay que buscar las mejores empresas y de entre ellas, las que presenten unos ratios más atractivos o por lo menos un precio justo.

    En cuanto a los dividendos cobrados en lo que va de año:



    Sumando las plusvalías por las operaciones de Enero, arroja un saldo de 708€, lo que equivale a +0,50% de rentabilidad anual hasta la fecha; pero respecto al mismo período del año pasado se han reducido, (lo ingresado entonces fueron 555€) y los motivos han sido los siguientes:

Gas Natural no ha pagado este Enero.

No he cobrado dividendo de SAN (al venderlas).

No he cobrado dividendo de Potash (al venderlas).

Se ha reducido el dividendo de ARLP.

Aún no me han ingresado el dividendo pagado por HCP el 13 de Febrero.


Conclusiones:

     He reducido los ingresos vía dividendos al reducir la inversión, no reponiendo adecuadamente los dividendos 'perdidos' con la ventas. Eso me obliga a moverme este Marzo y Abril como muy tarde para realizar otra compra. Como el dividendo sigue siendo bajo, la empresa que incorpore debe tener una rentabilidad por dividendo igual o superior al 3%, con unos pagos sostenibles.

Un saludo.