Nuevas compras: Google y AliBaba.

     Esta tarde he incorporado dos nuevas acciones a mi cartera, esta vez no ha habido motivos, simplemente me las he 'regalado' por reyes. Estas dos acciones han sido Google y AliBaba. No tengo motivos, se junta un desempeño pobre de la cartera y una sensación de que solo voy recogiendo viejas glorias en mi cartera, así que me apetecía incorporar estas empresas de moda. En particular llevo detrás de Google desde que estaba sobre los 350$, pero siempre parecía cara. Brevemente paso a exponer los motivos (si es que hay alguno mas del puramente emocional).

ALIBABA

       ¿Quien no conoce a alguien que ha comprado en Aliexpress?, yo conozco pocos que aún no hayan comprado algo. Según podemos encontrar en Google finance  la empresa se dedica al comercio en línea y móvil ofreciendo productos, servicios y tecnología que permiten a los comerciantes, marcas y otros negocios transformar la forma en que comercializan, venden y operan en la República Popular de China (China) e internacionalmente. . Sus negocios consisten en comercio central, computación en la nube, medios móviles y entretenimiento, y otras iniciativas de innovación. A través de participadas afiliadas, también participa en los sectores de logística y servicios locales. El comercio minorista en China operado por la Compañía incluye el destino de comercio en línea de China (Taobao Marketplace); la plataforma de terceros de China para marcas y minoristas (Tmall), y la plataforma de ventas y marketing para ventas flash (Juhuasuan). El comercio mayorista en China operado por la Compañía incluye el mercado mayorista nacional de China (1688.com) y el mercado mayorista para el comercio mundial (Alibaba.com).

    Es una empresa China en expansión, tiene muchos puntos fuertes, pero también tiene algunas particularidades, empezando por las propias acciones que no te convierten en propietario (en China no se permite la propiedad extranjera sobre empresas Chinas), por lo que se han inventado el tema de estas acciones que están en otro paraíso fiscal entre medias que hace de pantalla. 

Las cifras (viniendo de China no se si creermelas), son impresionantes, crecimiento sideral los últimos años:

Que se traduce en un 100% de revalorización en apenas cuatro años, con un PER de 51,38.

    El PER estratosférico, la ausencia de dividendos, la falta de seguridad jurídica (máxime viniendo de un país comunista como China) hace que esta 'apuesta' sea bastante arriesgada y debería descartarla. No obstante me he saltado todas las reglas y la he comprado, ha sido lo más parecido a apostar. En este caso apostando por Asia y preparando mi cartera para la que será la primera economía del planeta en 2030.

He comprado 13 acciones a un precio de 187$ cada una. El precio definitivo incluyendo comisiones no lo sabré hasta mañana. 

GOOGLE

      Cuando enciendes tu movil o tablet Android, realizas una búsqueda en el navegador Chrome, ves un vídeo en Youtube estas usando los servicios de Google. Su Moat es tremendo, se hace difícil que aparte de Apple haya otros sistemas operativos sobre dispositivos móviles, en juegos se producen millones de descargas en Google Play y todo el mundo quiere ser Youtuber. Todo esto son ingresos y le dan una ventaja competitiva, pues de un día para otro no se cambia todo eso. Por no hablar de otros proyectos que podrían generar ingresos en el futuro (¿coche autónomo?). Las cifras en bolsa son impresionantes pero hacen que cualquier inversor tradicional descartase poner un duro:

     Los ingresos no paran de subir, al igual que su cotización que acumula un 1921% desde su salida al mercado hace apenas 12 años. Además presenta un PER de 36,50. NO da dividendos, por si lo anterior no fuera suficiente. Su capitalización es mas grande que el PIB de países enteros como Portugal y se acerca a la de España. 

He comprado 2 acciones a un precio de 1099,50$ cada una. El precio definitivo incluyendo comisiones no lo sabré hasta mañana. 

Un saludo.

Resultado 2017 y objetivos para 2018.

Ya ha pasado otro año y toca hacer balance respecto la evolución de mi cartera.

DESEMPEÑO

    Este año no he podido seguir el ritmo del mercado y aunque ha sido positivo no ha sido tan positivo como mis indices de referencia (Ibex y Dow Jones). Mi exposición al Ibex es del 39% de mi cartera. La tabla siguiente muestra los datos anuales (no se incluyen dividendos):

     El Ibex ha tenido una revalorizacion de +7,47%, el Dow Jones un +25,59%. Con una subida tan impresionante de los Americanos me estoy obligando a ser prudente. Uno de los motivos por lo que apenas he invertido este año son las altas valoraciones, el otro es que invertí en la compra de un activo inmobiliario (ahí fue donde gaste toda la liquidez de este año), lo que me ha dejado temporalmente los primeros nueve meses del año sin mucho margen de efectivo. La última de las razones que explica el bajo desempeño de la cartera ha sido la rotación que he tenido y mi alta exposición al dólar, que llegó a suponer la mitad de toda mi cartera. Actualmente muestra los distintos porcentajes:

   Mi cartera ha pasado de 38 empresas a 40 empresas este año. La composición es la siguiente, medido en porcentaje las tres rojas reflejan mis tres peores posiciones y las coloreadas en verde mis tres mejores:

Si lo repartiera en un pastel donde el cien por cien representa mi cartera entera, los trozos quedarían de la siguiente forma:

Atendiendo al reparto sectorial empiezo a tener una cartera muy conservadora y se reparte de la siguiente manera:

     Presenta un alta porcentaje de valores defensivos  y 'anti-crisis' (Non-Cyclical) , lo que supone que en caso de bajadas mi cartera debería comportarse mejor que la media, aunque en caso de seguir subiendo mi desempeño sera peor. Es otra gran diferencia respecto al año pasado, donde Energía representaba el 15% y ahora tras la rotación de este año no llega al 9%, lo que tendría que aportar estabilidad.

DIVIDENDOS

En este apartado se sigue creciendo a buen ritmo, estos han sido los cobrados durante todo el año:

     Según expuse en entradas anteriores, la rotación que realicé hizo mi cartera mas pequeña pero mas rentable y eficiente. Donde mas se está notando ha sido en este apartado, aumentando tanto el dividendo ingresado como el porcentaje que representa sobre mi total invertido. La rotación básicamente consistió en quitar empresas que no daban dividendo o lo habían reducido a la mínima expresión por otras empresas a mi juicio con mas calidad y un historial creciente de dividendos, que además desde el primer minuto ya aportan mas dividendo que las que salen.

CONCLUSIONES Y OBJETIVOS

      Un año de transición donde he tenido un discreto resultado positivo, si lo comparo con mis indices de referencia ha sido malo, pero globalmente estoy algo satisfecho, aunque pude hacer más. La inflación esta en entornos del 1,6 - 1,8% y mi cartera  ha tenido un 2,42% revalorización + 3.88% dividendo, lo que combinado hace la cifra de +6.3% anual. Tras recuperar la liquidez poco a poco vuelve a rondar el 30% de mi cartera, lo que me deja en buena posición para comprar barato si viniesen caídas en el mercado, tal como espero después de un rally tan fuerte de las bolsas mundiales. Que el abuelo Warren, mediante su instrumento financiero Berkshire, tenga también su liquidez en máximos históricos me hace ser el triple de cauto: por las altas valoraciones, el rally del ultimo año y  la posición de Warren ante todo esto. La corrección de los mercados lleva demorándose mas de diez años, dejando a mas de uno perdiéndose la fiesta y con una perdida de poder adquisitivo muy grande. Podría seguir siendo así el año que viene y no pasaría nada. Por eso siempre permanezco invertido y vigilante de oportunidades para ir incorporando.

El cumplimiento de objetivos para este año ha sido:

Llegar a 155.000€ invertidos, --> No cumplido y por mucho, me quede rozando los 150.000€. apenas subí 3.000€ respecto el año pasado.

Ingresar 5000€ en dividendos --> Cumplido con nota, la cifra final queda en 5.798€.

Conseguir una rentabilidad media por dividendo del 3,25% --> Cumplido con nota, la cifra queda en un 3,88% TAE anual.


Mis objetivos para este 2018 van a ser los siguientes:

Llegar a 158.000€ invertidos -->  Esto representaría invertir todos los dividendos mas otros dos mil euros de ahorros, parece bastante asumible. Sería un incremento de la cartera del 5.33% 

Ingresar 6300€ en dividendos --> Representa un incremento de casi el 10% respecto a este año.

Conseguir un rentabilidad media por dividendo del 3,6 % --> Si incremento mi cartera bajará mi rentabilidad por dividendo, que siga siendo mínimo del 3,6% a pesar de incrementarse el capital no estaría nada mal. Objetivo para superar la inflación.


Son objetivos bastante realistas y aunque puedan parecer conservadores firmaba ahora mismo si pudiese conseguirlos.

Un saludo.

Nueva compra: Reckitt Benkiser.

     Este año estaba siendo algo deslucido, especialmente referido al importe invertido, ya que a pesar de las compras realizadas durante el año éstas se han anulado totalmente con las desinversiones, mostrando un resultado neutro. Para tratar de compensar, durante la semana pasada estuve a punto de comprar Reckitt Benkiser a 64 libras, aunque factores externos no me lo permitieron, muy a mi pesar. Este lunes finalmente he agregado 26 títulos de esta compañía a mi 'empresa', un conglomerado del que ya forman parte cuarenta empresas diferentes. El precio ha sido de 67,18 libras por título. Cuando esta mañana he oído a algún compañero preguntar si tenía algún Strepsils me ha vuelto a recordar esta compra. Algunas de las marcas que comercializa esta empresa de carácter defensivo son:

     Por supuesto no esta todas, no figura la parte de Mead Jhonson que ha comprado, dedicada a nutrición infantil, sobre todo mas conocida en USA, así como otras marcas (Nenuco, etc.).

     El precio total pagado por las 26 acciones  ha sido de 2014,82€, incluyendo los 60 eurazos de comisión (comisión de bolsa + Stamp duty + cambio de divisa). Hay mucha gente que come de esto de la bolsa y es un peaje que hay que pagar.

    He comprado esta empresa pues estaba cerca de los mínimos de 52 semanas (pena que no estuviera 'autorizado' a comprar en  64 libras). El dividendo, PER y demás parámetros, según donde se mire, Morningstar o Google finance, tiene ligeros cambios. Pero es aproximadamente PER entre 23 y 25, algo caro. Dividendo un 2,1%, casi en el limite bajo, aunque parece seguro. Una capitalización de unos 60 mil millones de dólares, lo que ya es una empresa de un tamaño tirando a grande.

      La gráfica de largo plazo (últimos 18 años) nos cuenta una historia ascendente, aunque en el último año ha bajado buscando la media de las 200 sesiones, debido a su compra de Mead Jhonson. Que la libra este barata ha sido otro punto a favor. Apuesto que sea algo coyuntural, esperando que en próximos años sea capaz de digerir dicha compra y vuelva a la senda de crecimiento. El tiempo dirá si me equivocado o no.

Un saludo.

Estado cartera Diciembre.

    Ya estamos terminando el año, parece mentira, pero solo quedan días y es momento de ir preparando la lectura del año que termina y objetivos para el 2018. El estado que presenta mi cartera actualmente:

       El rally de Navidad esta maquillando un global 2017 que esta siendo regular si lo miro individualmente, pero bastante malo si me comparo con los principales indices. Desde la última revisión del mes pasado sube un +3,25%. En rojo las tres peores posiciones, en verde las tres mejores. Desafortunadamente mis peores posiciones suelen coincidir con mis mayores inversiones. Ese debe ser un punto de mejora.

     Aquí el principal problema que estoy teniendo es que durante el año el Dow Jones acumula una subida del 23,11% y el Ibex 35 un 10,36%. Si lo comparo con cualquiera de estos dos indices de referencia míos, mi rentabilidad del 4% anual (excluidos dividendos) es muy escasa. Pero lo peor es que no he incrementado mi cartera y ahora me resulta mas caro comprar. 

Un saludo.

Dividendos Noviembre.

     Ya encaramos la recta final del año y dentro de poco tocará hacer balance del resultado anual, comparando números respecto el año anterior. La previsión es ingresar alrededor de 700€ brutos en Diciembre, por lo que mi ingreso vía dividendos sería mas alto que el año anterior y muy probablemente el más alto desde que tengo registros (desde 2011), pero no voy a anticipar ya tocará a finales de este mes detallarlo. De momento ya tengo la cifra de dividendos ingresados en el mes de Noviembre:

Un saludo.