jueves, 5 de noviembre de 2015

Nueva compra: Abertis..el retorno.





         El día 3 de  Noviembre he comprado 202 acciones de Abertis a un precio de 14,74€.  El desembolso total han sido 2.986€, lo que con una rentabilidad estimada vía dividendo del 4% - 4,5% lo que hace que vaya a tener unos ingresos anuales estimados de 130€ brutos, no esta nada mal, pagaderos en dos fechas, en Abril y en Noviembre. Es algo muy bueno si lo pensamos son 130€ anuales que tendremos de ingresos, sin hacer nada, y que si el negocio con el pasar de los años sigue mejorando se pueden ver incrementados. 

         No me extenderé mucho en la compañía pues es conocida, y se dedica a las infraestructuras como autopistas, por las que cobra un peaje, también gestiona redes de comunicaciones como antenas. Es un negocio estable, regulado, apalancado, y que tiene unos ingresos estables y normalmente crecientes con el tiempo, aunque también cíclicos. Lo que significa que cuando hay crisis menos coches circulan por las autopistas = menos ingresos, y cuando la economía va bien circulan mas vehículos = aumentan los ingresos. 

       Otro factor que afecta a la compañía son los tipos de interés, pues al estar tan apalancada (tener mucha deuda) cuando suben los tipos de intereses hacen que sus ingresos se resientan, y cuando bajan los tipos de interés sucede lo contrario, pues pagan menos en concepto de intereses. 

      No voy a extenderme con los motivos, he comprado un plazo fijo, me da el 4% anual, y me olvido. No nos hace ricos esta empresa, pero el mercado americano estoy esperando por mejores precios, y es lo que hay, pues vendí Abertis a 15,70€ la semana pasada (en la OPA) y ahora las compro un euro por debajo, así funciona el mercado. 

         Desde mi compra ha sufrido una bajada de la cotización, el motivo para mi es claro, éste:


         Respecto de los tipos de interés me gustaría comentar una opinión personal, pues me parece que con todo esto de los QE’s de muchos bancos centrales, las bajadas de tipos de interés al casi cero, incluso en tipos negativos, lo único que ha hecho subir es la economía de los números, la de la bolsa, la que impide que bajen los activos sobrevalorados como los inmuebles, etc, creando burbujas. Pero la economía real la soporta el trabajador, que es quien consume, quien adquiere bienes y servicios, inmuebles…Ésa economía no ha mejorado del todo, incluso esta peor, porque al trabajador no le han subido el sueldo, ha sido recortado, podado, mermado, por lo que su capacidad adquisitiva es menor, y sus gastos mayores. Así nos encontramos en una situación en la que los bancos centrales han intentado salir de un problema, creando otro, y si suben los tipos solo conseguirán pinchar burbujas y empeorar la situación, pues las empresas volverán a ajustarse mediante una nueva oleada de despidos/ajustes/recorte de sueldos…y ese es el problema.

         Pero el nuestro debe ser centrarnos en tratar de obtener rentas crecientes y estables, y en tratar de identificar las mejores empresas en cada momento, ya sea porque se encuentren atractivas o estén a un precio ‘decente’. Por tanto hay que estar precavidos, pero ser pacientes y constantes, pues esta carrera no son los cien metros lisos, es un maratón.


Un saludo

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