Durante la tarde de ayer 13 de Noviembre finalmente cogí el toro por los cuernos e hice lo que tenía que haber hecho hace ya tiempo (bastante tiempo), me cansé de esperar un Rally de Navidad que nunca llega y vendí varias posiciones. Los motivos y empresas las expongo a continuación.
NOV -National Oilwell Varco, no me voy a extender sobre una de las peores empresas que hayan pasado por mis manos. Una empresa que recortó brutalmente el dividendo ya que entró en pérdidas. Los motivos de la compra del segundo paquete en 2015 los expuse aquí:
Pasó de pagar un 4,89% de dividendo a pagar un 0,45%. Eso y nada, es nada. Ni siquiera bate la inflación, a pesar de todo no fue suficiente y la empresa aumentó las pérdidas, aunque últimamente parece que se reducían algo. Si una empresa pierde dinero difícilmente podrá pagar un dividendo. Lo puedo entender con un barril de petróleo a 20$, pero ya estaba rozando los 60$ por barril y la empresa sigue perdiendo dinero ¿que necesita para ganar dinero, un barril a 150$?. No se incrementan los pedidos porque el negocio del petróleo es un negocio en declive. Luego esta la competencia China. Si hubiera vendido cuando recortó el dividendo el primer día mis pérdidas habrían sido mucho menores, pero olvidé la primera regla de la inversión: no perder dinero.
HCP, ya venia avisando de problemas cuando uno de sus mayores inquilinos atravesaba problemas económicos, finalmente hicieron un spin off y segregaron esa parte del negocio (QCP). Lo hicieron de la peor forma posible para el accionista (tremendo el palo fiscal, mas del 45% en impuestos). Aún así adicional mente recortan dividendo. Pero seguí confiando en la empresa, tremendo error: si hubiera vendido mucho antes incluso habría ganado, el aguantar todos los palos solo ha hecho que acabe apaleado y con amplias pérdidas. No entiendo como un negocio tan sencillo lo pueden llevar tan mal, pero para tema inmobiliario ya tengo en alquiler algunas propiedades de forma directa y sin intermediarios, de forma que REITS no, gracias.
Repsol, de las tres empresas no es la peor, aunque no da dividendo, ni poco ni mucho: nada. Tiene un precio que me hace aconsejar prudencia por lo que he deshecho parte de la posición, ya que está cerca de máximos históricos. Necesitaba plusvalías para compensar las pérdidas y ésta es la que menos recorrido alcista veo de toda mi cartera.
El resultado fiscal es el siguiente y resulta en suma casi cero, de modo que no tendré que pagar casi impuestos:
Con estos movimientos doy por concluido el año, salvo caída del mercado o alguna oportunidad. De momento es saldo anual va a ser bastante deslucido: no cumpliré mínimo uno de los objetivos que es el importe invertido, ya que actualmente es el mismo que a 1 de Enero (sin variación).
Para terminar las lecciones aprendidas o repasadas:
- No perder dinero
- No esperar acontecimientos, cuando una empresa recorta dividendos se vende sin esperar.
- Si la directiva no es leal con el accionista ni mira en su interés no merece la pena tenerla en cartera.
- No Reits, No MLPS, No empresas en países fiscalmente poco amables como Canadá, Francia, etc, a esas empresas debo exigirlas un amplio margen de seguridad y mucha calidad.
Un saludo.
